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QFII与QDII血拼沪港通战略高地 小散可获利

2014年11月17日 15:06  新浪财经 微博 我有话说 收藏本文     
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  多国QFII火力覆盖沪港通

  1.德国QFII:严谨细致 看好交运股

  德国在全球地位领先,与其民族不屈的精神、严谨的工作态度不无关系,运用在投资上,亦是如此。中国证券史上第六家合格境外投资者(QFII)德 意志银行,在A股投资史上已过10年,可以说是众多QFII的“前辈”,他的投资风格值得高度重视。而恰恰在三季度,鲜有出手的德意志银行选择了主动出 击。

  德意志银行主要方向集中在稳定的银行业和基建水泥,其重仓股中,华夏银行海螺水泥 “出镜率”最高,其次则有江西水泥华新水泥以及宁沪高速等个股。不过进入三季度,德意志银行在交通运输方面加大了投资力度。

  德意志银行最新出现在江铃汽车华北高速皖通高速、宁沪高速、深高速以及厦门空港9只个股的前10大流通股东之列,其中交运板块就占据6席,这是以往几乎没有出现的现象。从喜好银行、水泥到突然进攻交运板块,德国人这一投资风向显得格外显眼。

  从这些交运个股三季度走势来看,他们的运行轨迹突出一个“稳”字,基本都呈现震荡上行走势,鲜有急涨急跌。沪港通开启后率先潜伏交运板块,德国人能否取得成功,我们拭目以待。

  2.美国QFII:专注高效 重视绩优成长股

  在美国,巴菲特最注重的便是寻找绩优成长股,这一理念同样适用美国的投资公司。

  来自美国的摩根士丹利投资管理公司旗下摩根士丹利中国A股基金一直喜好大盘蓝筹股,如上海医药中国人寿华润三九宝钢股份等。这些企业有一个共性,便是行业翘楚。而在三季度,摩根士丹利又将目光投向了中国石化用友软件,一个是国企改革的排头兵,一个是受益信息安全的老牌软件商,虽然三季度用友软件净利润出现亏损,但经营方面已明显改善。

  同样,微软[微博]联合创始人、美国首富比尔?盖茨,与其妻子建立的“比尔与梅琳达?盖茨基会”,与摩根士丹利一样,已经在A股市场浪迹10年。

  统计数据显示,比尔及梅林达?盖茨基金会在A股市场的板块选择并不固定,涉足行业甚广,但其择股标准却相当严格,一般业绩优秀的公司才有可能成为他们的猎物。

  今年第三季度,该基金会最新出现在鲁泰A、新和成、西部材料广电运通启明星辰以及华域汽车6只个股的前十大流通股东名单。不难看出,不论是华域汽车、广电运通还是新和成,业绩都处于增长状态,启明星辰虽然亏损,但是业绩较去年同期已经好转不少。因此,成长性是美国投资人最优先的考虑方向。

QFII借道沪港通QFII借道沪港通

  3.法国QFII:浪漫潇洒 快进快出似游资

  法国人浪漫潇洒的生活,孕育出来的投资风格与其他国家有着巨大反差,如果说QFII投资风格一直被封印在蓝筹的世界里,那么来自法国的东方汇理银行,一定是个例外。

  成立于1875年的东方汇理银行,是法国政府特许银行,现在是欧洲最大的资产管理公司。2005年1月,东方汇理银行QFII投资额度获准,正式涉足A股,虽然也是老资格QFII,但其操作思路却是“不走寻常路”。

  汇中股份欣泰电气、杨杰科技,同于今年1月下旬登陆创业板的三只新股,全部进入东方汇理银行的法眼,此外,今年刚上市的贵人鸟纽威股份斯莱克光环新网以及良信电器也受到该机构青睐,猛炒次新股,很难想象会发生在一家QFII身上,这便是东方汇理银行的操作风格之一。

  除了炒新,东方汇理银行有别于其他QFII的另一大特点便是短线进出,几乎难寻中长线的价值投资。

  今年三季度,东方汇理银行进入24只个股的前10大流通股东之列,其中有23只个股是最新进入,仅有南通科技一只个股是从去年四季度一直持有到现在。

  有意思的是,最近4个季度,除了一直持有南通科技外,东方汇理银行每一季度进驻前10大流通股东的个股名单都在改变,这种快进快出、短线操作风格极像游资,与其他QFII相比,显得特立独行。

  4.东亚QFII:兼容并蓄 各国有侧重

  走遍欧美,回到亚洲,来到神秘美丽的东方世界,新加坡、日本、韩国,与中国地理位置极为靠近的几个国家,他们对于A股的认识,又会有怎样的差别呢?

  总部设在新加坡的亚洲投资公司淡马锡,投资于A股的淡马锡富敦投资有限公司的投资额度超过5亿元,今年三季度,他们的投资目光锁定了水电环保。

  记者统计,淡马锡富敦投资有限公司三季度新进入5家个股前10大流通股东,分别是粤水电、东江环保沃森生物聚光科技以及瀚蓝环境

  其中,东江环保一直是其追踪对象,今年一季度淡马锡富敦投资有限公司曾以148.68万股的持股规模进入该公司前10大流通股东名单,但由于二 季度持股数量不足淡出10大流通股东之列,今年三季度,该机构则以215.2万股再度进驻10大流通股东。由此看来,环保领域是淡马锡不愿割舍的一块肥 肉。

  而来自韩国的两大投资基金国民年金公团和韩国银行,在A股市场很少操作,偶尔才动一下账户。

  数据显示,2012年,韩国银行曾出现在天富热电的10大流通股东之列,2013年则只出现在海鸥卫浴前10大流通股东名单,持股数为71.24万股,而今年三季度,其持有海鸥卫浴股份上升至153.83万股,另外持有新世纪66.69万股。值得注意的是,这3年时间,韩国银行都是在三季度才进入个股前10大流通股东,简单来说,该机构或许只在三季度才会挖掘A股的投资机会。

  此外,淡出A股视线许久的日本野村证券株式会社,在时隔一年半后再度出手,今年三季度以持有鞍钢股份(4.19, -0.03, -0.71%)1578.19万股成为该公司第七大流通股东。

  5.西亚QFII:扬长避短 独爱石油能源

  位于亚、非、欧三大洲的交界地带,被称为“五海三洲之地””的西亚,地大物博,是目前世界上石油储量最丰富、产量最大和出口量最多的地区,有“世界石油宝库”之称,孕育诸多能源大国。

  能源大国在资本市场的打拼,是否会选择自己熟悉的领域进行投资,采取知己知彼的战略?答案是肯定的。

  来自阿联酋的阿布达比投资局,可以算得上是中东“土豪”。阿布达比投资局成立于1976年,代表阿布达比酋长国政府管理该国财富,其使命是将国有资产进行谨慎投资,创造长期价值,维护和保持阿布达比酋长国当前和未来的繁荣。该投资局总部位于阿布达比,资金来源主要是阿布达比的石油收益,被认为是全球前三大主权财富基金之一。

  从投资曲线来看,阿布达比投资局对A股能源股可谓情有独钟,今年三季度,该机构进入了海油工程百联股份以及中煤能源三只个股前10大流通股东之列,除了百联股份,另外两只个股均属于能源范畴个股。

  再看阿布达比投资局以往的投资标的,曾经持有的兰花科创冀中能源主业都与煤炭有关,持有过两个季度的中国一重有核能设备业务,今年一季度新进的龙净环保有水力发电业务,厦门钨业有锂电池材料等能源新材料的生产、销售与研发业务。

  而同样来自西亚的科威特政府投资局,投资标的则相对宽泛,不过从其买入鲁西化工齐翔腾达扬农化工等个股来看,其对化学原料及化学制品制造业板块格外关注。

   (以上文字节选自文章:各国QFII助阵沪港通 投资风格大不同

  本土QDII防守阵地,主要弹药是这样分配的

  在主投香港市场的30多只主动偏股型合格境内机构投资者(QDII)基金中,哪些重仓了上述品种?哪些QDII的受益幅度更大一些?

  1.券商港交所被3只QDII重仓

  市场普遍认为,港股中有一类股票将从中明显受益,分别为H股相比A股大幅折价的公司、券商港交所等公司和腾讯、和黄等A股稀缺品种。

  中信证券海通证券、银河证券、国泰君安国际、海通国际、申银万国[微博]香港、中州证券等券商都在其列,QDII重仓持有了其中的部分品种。

  博时大中华亚太精选的第五大重仓股为海通国际,持股比例占基金资产净值的3.31%;富国中国中小盘的第五大重仓股为国泰君安国际,占基金资产净值的2.18%。

  港交所作为沪港通的直接参与方,是从港股交易,未来港股融资等多方面受益于沪港通,今年4月中旬宣布沪港通即将开启的消息后,港交所作为沪港通概念股的龙头,已经从130元左右上涨到了188元左右。

  银华全球核心优选今年三季度末重仓持有港交所,占基金资产净值的6.17%,为该基金的第六大重仓股票。

QDII借道沪港通持仓QDII借道沪港通持仓

  2.特色股被QDII重仓多

  除了高折价H股和券商港交所之外,还有一批特色港股也会受益于沪港通,其中包括了香港市场特有的科技股、综合类公司等。沪港通的消息使得一批香港特色股票进入投资者的视野,如科技类龙头公司腾讯控股、综合类的长江实业、和记黄埔等公司,甚至一批博彩股也从中受益。

  在A股市场上,没有腾讯这样的龙头科技公司,A股最大的科技公司总市值甚至不足腾讯的零头。受益的科技股还包括金山软件[微博]等。同样,A股当中也没有长江实业、和记黄埔这样全球化布局的大公司,真正的博彩股票也没有在A股队列之中,只有极少数涉及博彩的公司。

  重仓腾讯控股的QDII基金数量众多,其中今年三季度末,以腾讯为第一大重仓股的就有6只主动型QDII,分别为工银瑞信[微博]全 球、嘉实海外中国、华安香港精选、华安大中华升级、招商标普金砖四国和交银环球精选;以腾讯为第二或第三大重仓股的有5只主动QDII,分别为南方金砖四 国、海富通海外精选、华夏全球精选、上投摩根亚太优势和国富亚洲机会。如果算上其他重仓的QDII,超过半数的主动QDII重仓了腾讯。

  亚洲首富李嘉诚 旗下的长江实业、和记黄埔也被QDII重仓。银华全球核心优选的第七和第十大重仓股分别为长江实业和和记黄埔,分别占基金资产净值的5.43%和 3.68%。博彩股也有所受益,但今年受到国内反腐的影响,澳门博彩行业近期出现了收入和盈利的大幅下降,整体博彩股表现不佳。

沪港通主题基金投资沪港通主题基金投资

  后续狙击沪港通的基金选手们

  目前南方基金、华夏基金[微博]分别在筹划发行投资标的为恒生指数的ETF。业内人士认为,按照相关工作流程,这两只基金最快有望19日获批。

  易方达基金[微博]透露,目前该公司正在考虑开发专门针对沪港通的分级基金等交易类基金产品。同时,该公司管理的易方达恒生H股ETF也在考虑转变交易方式,起因就在于该 ETF所投资的港股和目前公布的可投资标的高度重合,即部分通过沪港通投资,而不是通过QDII通道,目前测算更有效率和节省费用。

    以上文字节选自:沪港通盛宴开席 随QDII尝鲜受益股(附机构观点)

  普通小散也能参战沪港通争夺战

  没有50万的散户则可先买入杠杆蓝筹基金,沪港通ETF也不远了。如果你风险承受能力足够大,还可以在二级市场上买卖即时交易的杠杆基金,若精准择时就可以获得数倍收益。

沪港通基金沪港通基金

  1.掘金主动基金:

  首选金融、大消费主题

  沪股通的投资标的包括上证180指数成分股、上证380指数成分股和A+H股上市公司的沪市A股,其中B股、ST、*ST股票和退市整理股票不包括在内。有关数据统计,共有568只个股进入该名单。工银金融地产、金元核心动力、国泰聚信价值A、招商大盘、金元价值和交银主题等基金配置金融股的比重都超过25%,值得重点关注。

  2.掘金被动型基金:

  180ETF、380ETF直接受益

  由于沪股通主要标的为上证180和上证380成分股,因此,跟踪这两大指数的被动产品均将受益,而就交易便利性来说,华安上证180ETF和南方上证380ETF无疑更具优势。

  跟踪上证180指数的被动产品中,目前除了华安上证180ETF及其联接基金之外,还有万家上证180指数基金,后者不是场内产品,更适合银行等传统渠道投资者投资。此外,华宝兴业上证180价值ETF、华宝兴业上证180ETF成长、交银上证180治理ETF、国泰上证180金融ETF、上投摩根上证180高贝塔ETF、以及景顺长城上证180等权ETF等及它们的联接基金,以上证180指数为样本,可作为关注重点,

  3.掘金杠杆基金:

  证券B、信诚800B、非银行B

  金融股占比较高的指数分级产品方面,包括了申万证券B、信诚800金融B、鹏华非银行B等,这三只杠杆基金成分指数全部为金融股,而且各有侧重,如申万证券B跟踪券商股,信诚800金融B主要投银行,鹏华非银行B则主投保险、券商等。

  其他金融股占比相对较高的中证100(2327.194, -19.97, -0.85%)指数,沪深300(2571.564, -9.53, -0.37%)指数的杠杆基金如双禧B、信诚300B等也可关注。

  消费类指数杠杆基金中,主要是银华瑞祥和南方消费进取两只主动分级杠杆基金,以及国泰食品饮料B等,其中国泰食品饮料B是关注重点。

  重仓金融可转债的可转债杠杆基金因其高杠杆也可以成为高风险偏好投资者的选择,目前市场上存在3只可转债杠杆基金,分别为跟踪中证可转债指数的东吴可转债B和银华转债B,以及主动分级产品招商转债进取。

    以上文字节选自:备战沪港通:QDII调研忙 拟推T+0恒指ETF

风险警示风险警示

  沪港通开通, 5点投资者需要特别注意:

  1、沪港市场和行业重合度较高。

  港股和A股之间的市场回报相关度高达62%,但行业之间的投资重合情况存在较大区别,从17%到71%不等,这意味着投资者需要将H股自上而下和A股自下而上的投资逻辑结合起来。

  2、市场受外国机构投资者影响不同。 海外机构投资者能够驱动亚洲主要市场,但在A股市场,散户持有57%的股份,并主导了82%的换手率。

  3、风格和主题转换不同。

  在A股与H股都能通过价值或成长风格获得成功,但在A股,小市值是一个关键性因素,我们认为不是所有的投资风格在两地市场会发生重合。

  4、盈利预期不同。

  由于存在两套盈利预测体系,可能会导致投资两地都上市的股票出现较大差距。

  5、A-H股的估值差距。

  沪港通会加快两地市场的融合,但由于投资者的偏好及成本等的差异,沪港通并不能完全消除两地的估值差距,同时也难以预测估值汇聚的方向。H股较A股折价的股票,而不是A股较H股折价的股票,或具有更好的投资回报。

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文章关键词: 指数沪港通蓝筹

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