【深情告白】

公募一姐王茹远或离开公募 深情告白

　　研究员：白岩

　　事件：

　　10月17日，宝盈基金[微博]公司发布了两则基金经理变更公告，曾被业界冠以“公募一姐”的明星基金经理王茹远因个人原因提出辞职，正式卸任基金经理职务并离职，其管理的宝盈策略和宝盈核心优势两只基金将分别由彭敢和张小仁接任。近期一篇以《王茹远这么说》的为题的文章在坊间流传，文中王不仅回忆了再宝盈的奋斗岁月，感谢“宝盈每个人默默的付出，燃烧了自己，把光芒都给了我”，还“祝愿大家都能享受到这样十年一遇的大行情”。不过，在深情告白之外，公募一姐也提出了自己的担忧。

　　好买基金研究中心点评：

　　王茹远的任期业绩非常惊人，不仅长期位于同类基金第一梯队，还在2013年以56.39%的净值增长率拿下了混合型基金业绩排名第一，宝盈核心优势和宝盈策略增长在其管理下，规模均迅速增长，截止三季度末已分别达到41.69亿元和36.28亿元。“公募一姐”之名当之无愧。

　　读王的文章，其努力奋斗的态度，以及与同事的深厚情谊确实令人动容，不过其对公募基金界的诤言却在文章传播中被有意无意地淡化了。“传统的调研方式、内部报告、答辩、入池、买卖约束等都不能适应新的变化，大家看到的结果可能是越是流程严谨的大基金，投资业绩越赶不上趟。这几年公募做不过私募、私募做不过游资，因为公募以前拥有的平台优势和信息优势已经没有了，繁文缛节的流程都成了提升投资业绩的桎梏。”王茹远如是说，而公募基金对投资的桎梏又岂止这些。

　　好买基金研究中心认为，虽然不时出现业绩优秀、具有特色的产品，但公募权益类基金的规模，长期没有明显的变化，公募基金优秀人才奔私的消息也不绝于耳，这体现出公募基金无论对投资者还是优秀人才的吸引力都在下降。公募基金目前在投资限制、业绩考核、利益统一、产品创新等方面都存在不少限制。投资限制方面，公募基金的限制还较多，尽管近年来基金通过大量发行灵活配置型基金来尽量规避底仓等限制，但内部层层制约、繁琐的流程等，还是令许多基金感到备受限制，这点不仅“公募一姐”进行提醒，前“公募一哥”王亚伟在离职时也有所提及，可见其对公募基金限制之深。在业绩考核方面，公募基金长期使用相对排名考核，并不利于激发基金经理获取绝对收益、控制下行风险意识。在利益统一方面，基金经理的利益、基金公司的利益、基民的利益如何统一，是个老大难问题，如何统一，目前还没有很好的方法。产品创新方面，公募基金已经落后于私募，如市场中性产品早已在私募中全面开花，公募才在去年底姗姗来迟地发行了第一支市场中性产品。

　　现在我们已经看到了不少公募基金有益的尝试，如中欧基金[微博]的股权激励，长盛基金[微博]的绝对收益考核试点，天弘、嘉实的产品创新……但如何重振公募，通过产品和制度创新激发公募的活力，仍是摆在每一个公募人面前的问题。