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　　上市公司2014年三季度报告已经披露完成，据格上理财统计，阳光私募基金持股进驻前十大流通股东的重仓股共计881只，涉及779只阳光私募基金，持仓市值1588.27亿元。各项数据同比上季度增长分别：7.44%，71.96%，186.91%。根据重仓股变动情况，格上理财来为您揭示私募基金的投资脉络。

图1：二、三季度阳光私募重仓股数据对比

二、三季度阳光私募重仓股数据对比

来源：格上理财研究中心

　　延续上季度重点配置沪深主板，创业板占比下降

　　据格上理财统计，上证主板的股票是阳光私募基金进驻十大流通股最多的板块，占比38.79%，较2季度减少0.35%。在深市板块里，深市主板占比增加最多，3季度占比21.36%，较2季度增加2.14%；中小板占比29.69%，较2季度增加1.51%；占比减少最多的是创业板，较2季度减少3.3%，3季度占比只有8.65%。

　　主要源于三方面原因：一是出于风控考虑。因沪港通开通临近的预期，同时9月创业板指数临近前期高点，私募基金通过增加主板配置和减少创业板配置来降低系统性风险。二是市场行情主要集中于重组预期板块。市场对集团公司资产注入和军工资产注入预期较为强烈，多数上市公司集中于主板和中小板。三是蓝筹行情延续。非银金融、机械设备、房地产、军工等板块轮番上涨，私募基金紧追热点板块，增加深市主板和中小板的配置。

阳光私募重仓股三季度重仓股板块分布

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　　热点板块轮动，布局蓝筹修复和新兴成长双主线

　　据格上理财统计，3季度私募基金重仓股持仓市值猛增，重仓股持仓市值1588.27亿元，同比2季度增长186.91%。其中私募基金重仓股前十行业持仓市值总和1038.26亿元，同比2季度增长201.17%。

　　根据私募基金持股市值占比显示，私募基金集中重仓热点主题、蓝筹和新兴成长行业。2季度排名第一的钢铁行业被大幅减持，3季度位列榜首的是电子行业，由于电子行业符合经济转型升级需要，上市公司频现重组并购，私募基金集中看好电子行业高景气度的发展。同时，在重组预期、一路一带、依法治国、自贸区、国企改革、高铁等出现板块轮动的行情，主要涉及房地产、电气设备、机械设备、计算机、公用事业等行业排名靠前。化工、机械设备、有色金属、和非银金融等蓝筹板块行业周期及创新带来估值修复强预期。

　　格上理财研究发现，阳光私募除了偏爱热点题材，同时布局蓝筹修复的非银金融和新兴成长的机械设备、TMT等双主线投资，说明私募基金看好市场未来走势。

图3：私募基金重仓股持仓市值行业前十

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　　热门私募持股

　　三季度私募重仓股值得关注的是，一些大型私募基金出现了抱团持股现象，比如泽熙投资和淡水泉投资同时新进“方正科技”，重阳投资和淡水泉投资同时新进“新和成”。

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