□金牛理财网研究中心 李艺菲

　　国务院总理李克强10月29日主持召开国务院常务会议，部署推进消费扩大和升级，促进经济提质增效，会议要求重点推进6大领域消费。二级市场上，与之密切相关的移动互联网、物联网、物流、电商、医药医疗、养老、旅游、新能源汽车、教育等热点将有望迎来大消费时代的集体盛宴。进入四季度，基金多数开始转为防御为主的操作策略。大消费概念也正好契合这一市场风格转换。重仓配置消费升级产业的基金将大概率跑赢市场。

　　整体来看，在消费板块中配置集中度相对居前的要数消费主题基金。作为主题投资一个大类，消费主题基金今年以来业绩一直稳健居前。据金牛理财网统计显示，截至2014年10月29日，当前24只消费主题基金今年以来净值简单平均上涨12.25%，跑赢同期沪深300指数7.04个百分点。其中，汇添富消费行业股票、浦银安盛消费升级混合、申万菱信[微博]消费增长股票位居前三位，分别实现29.15%、27.05%、21.12%的净值涨幅。最新公布的基金三季报前十大重仓股显示，汇添富消费行业股票重仓配置在线教育和旅游等概念的新南洋、怡亚通、中青旅三只热门概念股；浦银安盛消费升级混合则重仓宽带升级概念中的三元达；申万菱信消费增长股票重仓配置移动互联网概念的通鼎光电。

　　除了消费主题基金，也有相当多主动股混型基金在三季度重点布局大消费概念。据金牛理财网不完全统计，2014年三季度，来自移动互联网、物联网、物流、电商、医药医疗、养老、旅游、新能源汽车、教育等领域的46只热门概念股获得基金重仓配置。共有357只主动股混型基金重仓配置消费概念股，截至2014年9月30日，持股总市值高达457亿元。其中，新能源汽车概念中基本面和成长性兼具的长安汽车获得71只基金重仓配置。医药股天士力以及电商股恒生电子、金证股份分别被33、32、31只基金持有；青岛海尔和宇通客车各获得24只基金青睐。

　　数据显示，持有大消费概念股占净值比例合计超过20%的基金共有5只，分别为博时裕隆灵活、银河灵活配置A、富国天合稳健股票、汇添富蓝筹稳健混合、金鹰成分优选混合，重仓配置的概念股占净值比例合计分别达到28.45%、26.99%、26.9%、24.27%、21.92%。其中，博时裕隆灵活和银河灵活配置A均为今年6月成立的新基。这五只基金均配置3至4只热门概念股。单只个股配置比例极高，平均达到8%以上。从基金业绩上来看，今年以来，截至2014年10月29日，近七成配置大消费概念股占净值比例超过10%的基金跑赢同期沪深300指数的超额收益。其中，汇添富民营活力股票净值涨幅达到38.67%；富国通胀通缩主题股票、国联安小盘精选混合、华商策略精选混合、华商价值共享净值涨幅均在20%以上。

　　值得注意的是，消费行业涉及多个领域，并不是每一个喊着配置“消费”的基金都能稳赚不赔。同样是消费主题基金，汇丰晋信消费红利股票和易方达消费行业股票今年以来的业绩就不那么好看，前者微涨1.04%，后者下跌0.87%。业绩好的基金多数配置符合国家经济转型结构调整、政策支持以及消费升级的大消费类新兴产业领域，如消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排等新兴行业，这些行业无疑具备良好的成长前景和投资价值。投资者在选择基金时更应该细细甄别。