核心提示：近些年，随着互联网金融兴起，互联网在承担产品销售平台角色的同时，互联网企业也逐渐成为了金融产品创新的重要力量。

　　众禄基金研究中心 廖帅/文

　　近些年，随着互联网金融兴起，互联网在承担产品销售平台角色的同时，互联网企业也逐渐成为了金融产品创新的重要力量。目前，已有腾讯、百度[微博]、新浪三家互联网大佬与专业机构或基金公司合作开发了指数，并且，建立在这些指数上的公募指数型基金已经或正在推向市场。

　　9月17日，百度与广发基金[微博]合作的广发中证百度百发策略100指数基金正式获批，并拟定于10月底发行。这是首只真正意义上跟踪具有互联网基因的指数的指数型基金产品。此外，腾讯与济安金信科技有限公司早前也合作开发了“中证腾安价值100指数”，该指数已于今年2月份开发成立了一只公募基金--“银河定投宝中证腾安价值100 ”。新浪方则与南方基金合作开发了大数据100指数、大数据300指数，这两个指数预计日后也会开发形成公募指数型基金。

　　上述谈及的四只指数各具特点：

　　首先来看最先成立了指数基金的中证腾安价值100。中证腾安价值100的成分股是由量化与专家评审结合的方式确定，先通过估值模型选择低估程度最深的135只股票，然后由财经媒体、证券投资、资本运作、市值维护、行业研究、宏观经济、金融工程七个领域的专家进行评审，最终确定100只股票构成该指数，成分股每半年审核调整一次。这个指数的特色或者说创新之处在于，成分股的确定过程加入了主观判断的因素。

　　其次来看即将发行相关指数基金的中证百度百发策略100。中证百度百发策略100的成分股由综合财务因子、综合动量因子、搜索因子三因素综合评分前100名的股票构成，成分股每月审核调整一次。这个指数的创新之处在于，“网络搜索量”成为了选择成分股的影响因素，指数的构建利用了百度在搜索领域的强势资源，具有显著的互联网基因。

　　最后来看尚未开发相关指数基金的大数据100、大数据300。大数据100、大数据300的成分股，是由财务因子、市场驱动因子、新浪大数据因子三方因素综合评分前100名、前300名的股票构成，其中，新浪大数据得分根据“新浪财经频道下的股票页面访问热度计算单个股票的热度得分、根据财经频道下的新闻报道正负面影响计算单个股票新闻报道得分、根据股票在微博上的正负面文章影响计算单个股票微博得分”综合确定，成分股也是每月审核调整一次。它的创新之处在于，“资讯背后的行为数据分析、舆论数据分析”成为了影响成分股选择的因素，指数的构建利用了新浪在资讯领域的强大优势，也是一只互联网特色鲜明的指数。

　　对于百度百发策略100、大数据100、大数据300及其相应指数基金的未来表现，我们认为，这些指数的构建在考量个股价值的同时也积极地把握市场的关注热点和舆情，这样的出发点对争取良好表现是有益的，我们期待这些指数及指数基金未来的表现，但是，目前谈论这些指数和指基的未来表现是好或不尽人意，还为时太早，这些大胆创新的指数在构建原则、数量模型上是否足够合理且经得起考验，需要时间来给出答案。

　　而对于利用互联网大数据构建的创新型指数及指数基金，我们认为，现在是一个互联网时代、大数据时代，充分挖掘互联网的海量数据来辅助构建指数以及在此基础上开发指数基金，是对完善当前指数体系以及指数基金体系的一个非常有益的尝试。互联网的龙头企业有着海量数据和非常强的数据挖掘能力，相信未来基于大数据的指数以及指数基金有机会得到更多、更深入的发展，而这，可以使基民在投资指数基金时有更多元的选择。