截至8月底，整体合格境外机构投资者(QFII)A股基金平均业绩累计下跌0.51%，跑输大盘，亦落后于国内股票型基金。其中内资机构申银万国发行的Shenyin Wanguo-Aizawa China A-Share Fund No 3基金今年前8个月跌幅高达13.68%，成为跌幅最大的QFIIA股基金。

　　21世纪资管 张小蓓 上海报道

　　在经历了2013年业绩落后之后，QFII在今年上半年并没有进行有力反击。

　　根据基金研究机构理柏(Lipper)的统计，截至8月31日，年内QFII基金收益率为下跌0.51%，远逊于同期国内开放式股票型基金7.7%的平均收益率。值得注意的是，这是在7、8月连续两个月蓝筹股大幅反弹的情况下，众所周知，QFII偏爱蓝筹。

　　QFII基金跑输国内基金

　　理柏(Lipper)发布的报告称，截至8月底，整体合格境外机构投资者(QFII)A股基金平均业绩累计下跌0.51%，跑输大盘，亦落后于国内股票型基金。其中内资机构申银万国[微博]发行的Shenyin Wanguo-Aizawa China A-Share Fund No 3基金今年前8个月跌幅高达13.68%，成为跌幅最大的QFIIA股基金。

　　报告显示，8月单月整体QFIIA股基金平均业绩小跌0.80%，逊于国内股票型基金的上涨2.54%。

　　7月是QFII的“黄金时代”。在中国股市强力弹升之下，QFII业绩开始出现反弹。根据理柏报告，QFII基金在7月整体平均业绩大幅跃升7.41%，优于国内股票型基金，这也是近两年为数不多QFII业绩超过国内股票型基金的月份。

　　在投资策略上，QFII基金一直偏爱大盘蓝筹股，但在今年上半年股市表现相对较差之下，传统的白马蓝筹股遭受了重大损失。今年上半年，沪深300指数下跌7.08%，创业板综指上涨15.31%，QFII半年业绩下跌8.14%。

　　事实上，QFII爱蓝筹不只是QFII基金的爱好，其他QFII资金也有同样嗜好。

　　有约36家QFII机构出现在151家上市公司的十大流通股股东数据中，总计持股达77.9亿股。其中持股数量排名靠前的QFII机构是：恒生银行(20.7亿股)、荷兰安智银行(12亿股)、德意志银行(9.48亿股)、瑞士银行(5.7亿股)、法国巴黎银行(4.8亿股)、新加坡华侨银行(4.42亿股)、摩根士丹利(3.36亿股)、美林国际(2.23亿股)、梅林达盖茨基金(2.01亿股)、淡马锡福敦投资(1.71亿股)、高盛公司(1.68亿股)等等。

　　其中有六家QFII都持有巨量的银行股，总持银行股达50.52亿股，而且大都持股超过一年以上。其中恒生银行持有兴业银行20.7亿股，荷兰安智银行持有北京银行12亿股，德意志银行持有华夏银行7.31亿股，法国巴黎银行持有南京银行4.8亿股，另外还有，华侨银行持有宁波银行4.42亿股，德意志银行卢森堡公司持有华夏银行1.57亿股，QFII实际持有银行股竟然占到其在A股投资总数的三分之二！

　　还是成长股的时代？

　　在QFII基金表现欠佳之下，国内股票型基金业绩表现可圈可点。

　　根据Wind数据统计，截至8月31日，国内股票型基金平均收益率为7.7%，远高于同期QFII基金。

　　就其实，国内A股基金在成长股配置中斩获颇丰。前8月，中邮战略新兴产业、财通可持续发展主题、长信量化先锋股票、大摩多因子策略、华商主题精选分别取得了55.38%、41.62%、37.69%、36.48%、36.40%的收益率。而同期QFII基金业绩最好的ING China A Share Fund II Class J(ING荷兰国际集团发行)收益率只有6.87%。

　　A股表现好的基金在个股配置上清一色选择了新兴产业。比如中邮战略新兴产业主要配置了信息技术、环保、医药股；财通可持续发展配置了一些重组、信息产业相关公司；长信量化先锋股票十大重仓股分布在信心产业、制药、军工等板块。

　　尽管前8月A股给QFII基金带去的回报不高，但是QFII资金仍然愿意流入A股。截至9月16日，17只有可比数据的RQFII-ETF基金的总份额为82.65亿份，较8月底80.18亿份的数据增加约2.47亿份，其中作为当前市场规模最大的RQFII-ETF基金，“南方A50”的份额已从8月底的50.44亿份升至目前的50.64亿份。如果将统计时段放大至今年下半年，RQFII-ETF基金的膨胀幅度则更为惊人——截至今年6月底，RQFII－ETF基金的总规模只有51.51亿份，换言之，在不到3个月的时间内RQFII-ETF基金规模扩大了60.45%，“南方A50”、“博时FA50”、“华夏中华八十”、“嘉实明晟50”等4只基金的份额在此期间均扩大了1亿份以上。