众禄基金研究中心核心观点：

　　证券市场：上周市场强势震荡。中秋假期过后，市场迎来8月份经济数据发布窗口，而较弱的经济数据预期令市场心理趋于谨慎，股指前两个交易日连续缩量震荡整理。周四公布的CPI数据低于市场预期，宏观政策放松的可能性增加，早盘低开高走再度创出新高，不过主力借冲高洗盘意图暴露后，午盘股指快速回落，成交量再创新高。周五股指低开高走，再度强势收阳，结束了此前三连阴形态，股指升势再现。全周上证指数波动区间为2302-2343，位于众禄指数预测范围之内，上差27点，下差2点，震级为1级。

　　众禄基金研究中心认为，市场正在享受改革+政策的双轮驱动，偏暖的市场环境或正在孕育新一轮牛市，上行通道依然顺畅，股指爬坡之旅仍在继续，震荡+新高的循环有助于股指循序渐进向上推进。

　　我们的判断依据是：1)当前通胀表示“无压力”，预留政策调整空间。8月份CPI同比增长2.0%，不仅低于市场预期，还创出年内次低点，经济下行风险较大背景下，低通胀率给政策调整腾出空间，定向宽松范围扩大预期增强；2)8月金融数据强势反弹，金融运行情况或将回归常态，稳定压倒一切，数据改善有助于淡化市场对7月份金融数据的悲观情绪，对稳定市场信心有正面作用；3)市场信心回升，资金流入加快，交投氛围活跃。8月份，QFII在沪深两市分别新开了11个账户，而这也是QFII连续32个月新开A股账户；6、7月过亿资产账户大增，大户重现市场；沪深两市于周四成交量突破4300亿元，创出本轮行情来新高；4)改革+政策双轮驱动。李克强在夏季达沃斯论坛上表示，中国政府有能力实现全年主要预期目标，并大力推进多层次资本市场发展和深化国企改革；沪港通、混合所有制改革和管理层进一步加大简政放权的力度、深化财税改革，相关上市公司有望成为政策红利受益者。众禄基金研究中心认为，市场将会沿着上升通道继续向上拓展空间，投资者可以继续维持积极投资策略，保持较高的偏股型基金的配置比例，擅长选股的基金更具优势。

　　基金市场：2014年9月5日至2014年9月11日，开放式偏股型基金平均上涨0.42%，同期上证指数上涨0.21%。开放式偏股型基金收益率分布在5.03%到-1.67%之间，华商新锐产业混合涨幅最大，农银策略价值股票跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨0.55%，指数型基金平均上涨0.12%，混合型基金平均上涨0.52%，债券型基金平均上涨0.11%。

　　基金投资策略：(1)偏股型基金：市场正在享受改革+政策的双轮驱动，偏暖的市场环境或正在孕育新一轮牛市，上行通道依然顺畅，股指爬坡之旅仍在继续，震荡+新高的循环有助于股指循序渐进向上推进。投资者可以继续维持积极投资策略，保持较高的偏股型基金的配置比例，擅长选股的基金更具优势。(2)债券型基金：基于当前的国内经济形势，央行[微博]货币政策或难以收紧，资金利率不会出现大幅回升。目前经济基本面也处于震荡反复之中，对债券市场的推动力度尚难预料。预计市场或延续温和上涨行情。保守的投资者可以关注债券配置风格比较灵活的品种，积极的投资者可以关注转债类以及对股指参与力度比较高的品种。(3)QDII基金：无论从宏观层面的经济数据来看，还是从微观层面的企业盈利状况来看，美国经济复苏态势继续保持完好，成为美股不断创出新高的主动力，美股仍有望在加息之前继续创出新高，主要投资于美股市场的QDII基金仍具备较好的投资价值。不过仍需关注QE退出对相关资产的影响，如黄金等贵金属QDII存在一定压力。此外，近期热钱持续流入香港，港股类QDII产品亦有较好盈利预期，可关注华宝兴业中国成长、汇添富恒生指数。(4)货币基金、理财债券基金：央行在流动性管理方面步伐沉稳，市场流动性宽松状态得到延续，货币市场基金收益下行压力依然存在。但在中国经济结构调整的历史背景下，货币政策不可能重新转向全面宽松，叠加利率市场化进程的推进，资金利率易上难下。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。推荐：众禄现金宝、工银瑞信[微博]7天理财、南方现金增利A等。

　　一、上周市场回顾

今年以来股票市场指数累计涨跌幅

　　表1：今年以来股票市场指数累计涨跌幅

年以来股票市场风格指数累计涨跌幅

　　二、上周信息解读

　　三、本周市场预测  

　　市场正在享受改革+政策的双轮驱动，偏暖的市场环境或正在孕育新一轮牛市，上行通道依然顺畅，股指爬坡之旅仍在继续，震荡+新高的循环有助于股指循序渐进向上推进。根据众禄指数预测系统预测，本周上证指数波动区间为2370-2310，阻力区间2370-2350，支撑区间在2325-2310，市场重心上涨至2325点(前一周2300)。

　　四、众禄投资策略

　　1、市场正在享受改革+政策的双轮驱动，偏暖的市场环境或正在孕育新一轮牛市，上行通道依然顺畅，股指爬坡之旅仍在继续，震荡+新高的循环有助于股指循序渐进向上推进。投资者可以继续维持积极投资策略，保持较高的偏股型基金的配置比例，擅长选股的基金更具优势。

　　2、最优新基金——鹏华医疗保健(000780)：行业成长逻辑清晰 中长期投资价值明显