后市可维持积极策略
众禄基金研究中心 廖帅/文
2014年8月,市场经过前期的快速反弹后进入高位震荡阶段,此前领涨的低估值蓝筹股劲头有所减弱,成长股再度崛起。期间,上证综指上涨0.71%,深成指下跌1.45%、沪深300下跌0.51%、中小板指上涨5.10%,创业板指上涨5.94%。申万一级行业几乎全线收涨,电子(+9.07%)、休闲服务(+8.75%)、综合(+8.10%)等涨幅靠前,而银行(-4.72%)、非银金融(-2.23%)、家用电器(+0.24%)等行业表现靠后。
受基础市场影响,8月主动偏股型基金绝大多数录得正收益,696只主动偏股型平均上涨2.36%,无基金涨幅超过10%、无基金跌幅超过10%;其中,397只主动股票型平均上涨2.57%,299只混合型平均上涨2.08%。
表1:2014年8月主动偏股型基金业绩前五、后五 | |||
主动股票型业绩前五 | 主动股票型业绩后五 | ||
基金名称 | 收益率(单位:%) | 基金名称 | 收益率(单位:%) |
浦银安盛价值成长 | 9.07 | 信诚深度价值 | -3.87 |
财通可持续发展主题 | 8.95 | 金元惠理核心动力 | -2.57 |
宝盈泛沿海增长 | 8.58 | 信诚精萃成长 | -2.40 |
富安达优势成长 | 7.54 | 海富通中小盘 | -2.26 |
大摩多因子策略 | 7.42 | 易方达中小盘 | -2.09 |
混合型业绩前五 | 混合型业绩后五 | ||
基金名称 | 收益率(单位:%) | 基金名称 | 收益率(单位:%) |
长盛航天海工混合 | 8.2552 | 天治品质优选 | -1.57 |
金鹰中小盘精选 | 8.0897 | 国泰聚信价值优势C | -1.55 |
大摩资源优选 | 7.9493 | 国泰聚信价值优势A | -1.47 |
东吴嘉禾优势精选 | 7.6140 | 广发聚富 | -1.30 |
长盛高端装备 | 7.3080 | 景顺长城策略精选灵活 | -1.08 |
资料来源:众禄基金研究中心 |
成长配置基金东山再起,价值型基金业绩殿后
本期,成长股的再度崛起给了偏成长配置基金较好的表现机会,许多持有较多信息技术业股票的基金业绩居前,如浦银安盛价值成长等;而持有了较多金融、地产等行业的价值型基金业绩相对靠后。
市场仍有进一步反弹基础,基金投资可延续积极策略
8月份,市场经过前期的快速反弹后进入高位震荡阶段,强势格局有所减弱。对于后市,虽然近期的国内经济运行数据不够理想,但考虑到政策托底预期明确、以及沪港通渐行渐近两大因素,我们认为市场进一步反弹的基础依然存在,主动偏股型基金仍然有机会继续为投资者带来收益机会,因此,我们建议基民目前仍可延续积极的投资策略、侧重配置主动偏股型基金。此外,考虑到沪港通助推低估值蓝筹股估值修复的作用,低估值蓝筹股可能还会有表现机会,而考虑到托底政策、10月将召开十八届四中全会,预计与稳增长政策、与改革相关的主题投资机会也不会缺乏,市场风格总体上可能不会非常明显,因此,我们建议投资者不必过于纠结基金的配置风格,可以重点关注一些投资相对灵活、选股能力比较强的个基。
关注投资灵活、善于选股的个基
建议投资者可重点关注一些投资相对灵活、选股能力比较强的个基,如华商领先企业、华商大盘量化精选、中欧新动力、宝盈核心优势、博时卓越品牌、新华优选分红等。
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