白岩

　　事件：

　　随着基金半年报公布完毕，各基金持有人结构也随之曝光，其中尤以短期理财基金的持有人构成让人震惊。短期理财基金规模不断缩水的背后，是机构持有人的大幅撤资。据悉，上半年末共有14只短期理财基金B份额持有人不足5户。其中华夏理财21天B更是破天荒被赎回一空，仅剩下A类1.38亿份；8月份做出清盘决定的汇添富理财28天B类也只剩下2户机构持有人。今年以来，短期理财基金状况不断，从转型、调整运作周期到清盘，或许后续还有更多问题集中爆发。

　　好买基金研究中心点评：

　　短期理财型基金不再受持有人青睐并不令人感到意外。货币型基金、短期理财型基金和分级债基A份额，是投资者进行理财操作常用的几种工具。一般情况下，从货基到分级债基A份额，收益率逐渐上升，流动性也逐渐变差。在去年，由于资金面紧张、利率中枢大幅上升，货币型和理财型基金收益率大幅上升，分级债基A遭到了投资者抛弃，被大幅赎回。在今年，这一情况出现了逆转，随着收益水平普遍大幅下滑，理财型基金的地位颇为尴尬：收益率上平均仅比货基高0.2%左右，但流动性逊色不少；较之新发行的大批6%左右年化收益的分级债基A，收益率大幅落后近2%。在这种情况下，倾向流动性的投资者，选择货基即可基本满足需求，倾向收益的投资者必然专注于分级债基A份额。

　　对于短期理财型基金，想要避免被不断赎回的境地，还是应当抓准自身的定位，尽量提升收益的同时，挖掘投资者偏好。从收益方面来看，短期理财型基金还是需要尽可能提升管理能力，增强自身收益水平。虽然其收益不可避免地要受到大环境的影响，但提升管理能力，获取相对优势，还是能令其在同类型基金中脱颖而出。好买认为，从投资者偏好方面来看，短期理财型基金对于投资者重要的吸引力之一，就在于多样化的投资期限选择，如何打造适合投资者习惯的产品，满足投资者偏好，是短期理财型基金需要不断追寻的目标。如8月决定清盘的汇添富理财28天，其定位上与汇添富理财30天重复，而按月理财的投资者在习惯上也会更倾向于30天的品种，这样汇添富理财28天被不断赎回，甚至决定清盘也就不令人意外了。