众禄基金研究中心

各类型基金业绩回顾

　　8月15日至21日， A股市场继续震荡盘升，沪指上涨1.09%，深证成指上涨1.48%；中小市值个股表现活跃，创业板指和中小板指分别上涨4.90%和3.70%。分行业来看，传媒、餐饮旅游、计算机、商贸零售、国防军工等行业板块涨幅居前；而银行、券商、煤炭、汽车、食品等行业板块涨幅落后。

　　主动股票型基金期间平均上涨1.89%，跑赢大市。成长风格股基涨幅大幅领先，华泰柏瑞盛世中国、华宝兴业新兴产业、宝盈泛沿海增长、中欧盛世成长等基金涨幅近5%。混合型基金平均上涨1.37%，华泰柏瑞创新升级、华宝收益增长、泰信先行策略等基金涨幅逾4%。指数股票型基金平均上涨1.37%，融通创业板、易方达创业板、富国创业板三只跟踪创业板指数的基金涨幅居前。

　　本期资金利率仍在低位徘徊，债券市场走势平稳。中信标普全债指数上涨0.14%，国债指数、企业债指数分别上涨0.21%和0.15%。转债市场受正股上涨推动，涨幅0.24%。债券基金方面，转债类基金涨幅居前，民生加银转债、中银转债、汇添富转债等基金涨幅逾1%。

　　海外市场方面，美国劳工市场明显改善，楼市数据表现强劲，美国经济前景向好支撑美股进一步走高，本期标普500指数上涨1.90%，纳斯达克[微博]指数上涨1.78%。国泰美国房地产股票、华宝油气股票、广发纳斯达克等主投美股的QDII基金涨幅强劲。港股受中国内地经济下行风险拖累，涨势受阻，恒生指数本期上涨0.78%。另外，美元指数持续走强，金价跌破关键年线支撑位，黄金主题基金净值跌幅较大。

　　投资策略：

　　股票型基金方面，股指反弹至2200点上方之后，多空双方的博弈渐趋加剧，虽然短期内利空会对市场反弹进程构成扰动，导致股指反弹步伐有所放缓，但利好推出预期仍存，且市场强势格局仍保持完整，场内交易活跃，股指中短期仍会以震荡反弹方式向上演绎。投资者仍可维持相对积极的投资策略，个基上可关注华商领先企业、中欧新动力等。

　　债券型基金方面，目前来看，经济增速回暖抑制长端收益率的下行空间，而管理层实际采取宽松的货币政策，导致资金面较为宽松，有助于中短期收益率下行，而且对企业债来说，经济回暖促使信用利差缩小，整体而言，债市未来仍有投资机会，配置型投资者可以重点关注纯债类债基，而股指的反弹将带动参与股市较多债基的收益提升，希望适当分享股指收益的投资者可以关注股票仓位和可转债配置比例较高的品种。

　　海外市场方面，美国就业市场强劲复苏，经济成长前景优于市场预期，将支撑美股继续走强；投资于美国市场的广发纳斯达克、鹏华美国房地产等基金可以继续关注。另外，沪港通渐行渐近，从环球市场来看，港股估值明显偏低，有望吸引更多资金流入，建议重点关注大中华区股票型基金，如华宝兴业中国成长、博时大中华亚太精选、汇添富恒生指数。