作者：王群航[微博]

　　新《公开募集证券投资基金运作管理办法》的第四条第二款写道：“中国证监会[微博]对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资者利益保护和防范系统性风险为目标。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。”

　　按照新规，不再需要审核与批准，新基金的发行数量理论上将有可能会立即增多。对于未来的新基金市场，相关的预期及策略如下。

　　首先，原则上可以不看；其次，绩差公司的产品完全不看；第三，相关公司如果在哪个方面弱，那它们在哪个方面发行的新基金，大家也暂时不要关注；第四，新公司、小公司的新产品，大家可以将它们忽略；第五，有良好过往业绩记录的各类老基金的数量已经比较多，已经给广大投资者提供了较为丰裕的备选空间。

　　对于一些有创新元素的产品，建议大家也要遵循上述基本原则，毕竟当前市场上几乎所有的创新都与提高基金产品的收益无关，很多创新，或只是限制了投资者的流动性，或只是增加了某类份额的流动性。

　　由于有了之前的备案制垫底，我们估计，未来新基金的发行数量不会立刻大量增多，因为在发行成本越来越高的今天，有些小公司已把暂不发行新基金作为一种公司发展战略；能够发得起新基金的，主要是一些中、大型公司，不过，一些中大型公司在经过了前期的密集发行、快速布局产品线之后，总会有要歇下来的时候。

　　综上，我们建议投资者不必过多地关注新基金，那么这是否会对未来的新基金发行产生负面影响呢？应该不会。一方面，某些银行渠道、某些投资者一直就偏好新基金；另一方面，近两三年以来，尤其是自去年下半年以来，越来越多的基金公司开始执行笔者建议的“到点成立”发行模式，即依照发行新基金是为了成立新基金这个根本目的，在新基金发行达到了成立的最低条件之后，立即让新基金成立，并立即开始运作，然后把做大规模的事情交给持续营销。

　　自去年下半年开始，新基金发行市场还有一个前所未有、但现在正越来越多的新情况，即：裸发正越来越流行。所谓的裸发，就是仅仅在履行了必要的信息披露之后，不再做任何宣传推广的发行方式。在此情况下，由于很多投资者不具备阅读《招募说明书》等发行文件的能力，那么，专业的基金研究机构便更加有必要做好一些基金新产品的分析、研究、推荐工作，而投资者，对于新基金的投资策略，则将比以往要更加多多关注专业研究机构的新产品分析报告。

　　(作者系济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任)