宋娅

　　从“亲，你有余额宝[微博]吗？”到“亲，你还用余额宝呢吗？”刚满周岁的余额宝迎来了又一个考验时刻——曾经的理财神器由于收益不断下滑开始滞涨。

　　虽然客户数量过亿，并已经成为国内第一大基金、全球第七大基金和第三大货币基金，但对接余额宝的天弘增利宝基金却没有了之前的势头。从年初到现在持续的收益回落已经产生了传导反应，最新数据显示，余额宝二季度末规模为5741.6亿元，较一季度增加不到330亿元，仅是一季度3560亿元增量的零头，环比锐减90.73%。

　　面对外界对余额宝拐点到来的担忧，天弘基金方面用“余额宝的规模已经进入平稳的发展期”释疑。不过，7月1日-18日，天弘基金连续发了10篇《余额宝一周年大数据报告》系列图说，其转移舆论注意力引导人们关注余额宝的目的昭然若揭。

　　毫无疑问，让曾经的屌丝理财神器遭遇瓶颈的就是余额宝赚钱效应的消失。一个无法忽略的事实是，1亿多的用户中，把余额宝视为理财产品的绝非少数，迄今为止，余额宝对外宣传的卖点中，依然将赚钱放在突出位置。事与愿违的是，从收益率方面来看，6月30日余额宝的7日年化收益率已经降至4.23%，较1月高峰期的6.73%下降了37%。有业内人士预计，余额宝收益率或将在8月初跌破4%。

　　这也就难怪清华大学五道口金融学院院长、中国人民银行[微博]原副行长吴晓灵在首届新金融联盟峰会上表示，余额宝已经没有太大的发展余地，“我认为余额宝已经基本上做到极致了”。

　　谁也不能否认，余额宝是一条金融创新的鲶鱼。余额宝们出现之前，货币基金一直十分“低调”，如今已经成为公募基金规模第一大品类。不仅仅是对基金业，由此引发的互联网巨头的金融创新热以及银行业的反击，都带动了金融业的发展。更为重要的是，是观点上的转变。

　　或许对余额宝背后的阿里而言，目前最关心的事情并非用户对其收益下滑的不满，而是如何为己服务。

　　虽然看起来余额宝为用户创造收益的能力已经发挥殆尽，但是，其为“老板”阿里创造收益的功能正在放大。事实上，余额宝本来就并非只是为了给用户赚钱而存在。接近阿里的人士此前透露，余额宝的核心是支付，他们要做的事情是让用户觉得用余额宝花钱更方便更舒服。所以未来，余额宝必定还会有更多新功能和新玩法出现。余额宝就像是一支画笔，其最终是要被用来勾画阿里的金融版图。把它形容成理财神器，那你就错了。