作者:i分级
昨天市场大跌,分级基金B类份额大幅调整,跷跷板的另一端的A类份额则如期上涨,之前推送的几只产品表现不俗,牛牛开盘买入的银华300A也小赚了近一个点,心里有点小得意。近期我打算继续持有,预计会走出稳健爬升的走势。
A类份额一直是机构的心头之爱,普通投资者参与不多,牛牛平时也是只看不动,但是套利盘砸出的黄金坑,牛牛从来不会错过。上次参与的是一月底的创业板A战役,牛牛虽没坚持走完整个行情,但是也稳稳的获得了10%的收益。下图中部是当时行情的日线图,中间那个大V就是套利盘砸出的黄金坑,也是牛牛标题说的——深V诱惑。更重要的是,对于现在大部分被套利盘砸下来的A类份额来说,我们也许就正站在V型的底部。
经过这几天的介绍,想必圈友们都知道这个深V黄金坑是被套利盘砸出来的,但是这个坑是怎么填上的呢?——牛牛在这里就简单给大家介绍下,这样大家也好把握这波行情。
虽然A类份额各只产品之间有些细微差别,但是总体结构上都是差不多的,各只产品之间(特别是永续型)主要比较的就是隐含收益率,也就是实际收益率。 一般在平衡状态时,各只产品的收益率差距不大,但是套利盘在把A类价格砸低的同时,也打破了这个平衡,随后资金会买入这些具有突出投资价值的A类份额,这 样也就完成了平衡的恢复。这就是砸坑和填坑的过程,也是一条完美深V曲线的诞生过程。
上面这段文字稍微有点绕,下面用牛牛买入的银华300A来说明一下。
平衡时
在套利盘涌出前,银华300A的交易价格在1元附近,对应的隐含收益率为6.74%,也恰好在平均隐含收益率(6.79%)附近。
套利盘打破平衡(V型左侧)
近几日,套利盘涌出,将银华300A价格最低打到0.930元,对应的隐含收益率打到7.28%。
恢复平衡(V型右侧)
7.28%——超高的收益率吸引资金入场买入,场内价格不断升高,最终银华300A的隐含收益率预计将回归平均收益。若以流动性较好的20余只A类份额的平均收益率——6.57%来算,对应的银华300A的价格将涨至1.026元附近。
这样一波深V行情,对短线客来说,可以获得一个稳健的8%以上的短线收益。对长线客来说,可以买到一只约定年收益超过7%的稳健产品。这样的诱惑,任谁也无法拒绝。
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