低风险基金频现9%年化收益率 但高收益缺乏持续性

　　本报讯 (记者吴倩)进入7月，银行理财产品收益率持续下滑。据Wind资讯，昨日在售银行理财产品530款，平均投资期限140.78天，平均预期年化收益率4.96%，较上周同期下滑1.78%。然而，货币基金、短期理财债券基金却出现收益轮番飙涨现象。

　　6月底7月初，宝盈货币的7日年化收益率蹿至25%以上；7月6日，易方达货基17%以上的七日年化收益率再夺眼球。而万家货币、东吴货币也连日出现10%以上和9%以上的七日年化收益率。截至本周二，货币基金7日年化收益率最高的中欧货币的7日年化收益率也在9%左右。

　　而7月以来，短期理财债券基金也频现高收益。7月10日，交银21天理财A的万份收益突然涨到54.42元，创下基金有史以来最高单日万份收益纪录，其中7月15日的7日年化收益率猛涨到32.556%。截至本周二，收益率最抢眼的短期理财债券基金南方理财30天债券当日的7日年化收益率也超过9%。

　　短期蹿升因卖债兑浮盈

　　“7日年化收益率短期蹿升，一个重要原因是基金经理在卖出债券兑现浮盈。”好买基金人士指出。众禄基金研究中心研究员崔晓军也认为，5月份以来，债市走出小牛市，不少货币基金都有一些浮盈。卖出之后使得基金的收益短时间内冲高。

　　银行理财产品、互联网“宝宝”货币基金的年收益率纷纷跌破5%，此时，部分货币基金、短期理财债基突然飙高的收益引发一些投资者的“换购”热情，不过，这往往会得不偿失。

　　据观察，这些飙高的收益并不具有可持续性。以交银21天理财A为例，在7月10日，其日万份收益涨到54.42元后，投资者若跟随买入，虽然之后该基金的7日年化收益率还有5日高达30%以上，但投资者实际能拿到手的日万份收益已大幅回落。截至7月22日，其日万份收益为0.9654元，而这期间该基金的平均日万份收益约1.5元。

　　“如果跟着7日年化收益率的产品投资，往往看到的收益和拿到的收益落差很大。”有基金研究人士指出。该人士建议，投资者至少要以3~6个月的业绩为评判基础。

　　转换存时差 短期理财基金赎回设限

　　专家提醒，因为在不同产品间转换，投资上会有时间差，投资者还需考虑机会成本。

　　如投资者今天选择即时到账赎回A买入B，今日将不再享有A的收益，并且即使15时交易时间结束前买入B，资金也要从隔天才能计算收益；如果是15时以后再买入B，那会损失两天的收益；而如果投资者做这个操作的时候恰巧是周五，由于周六、周日非交易日，即使抢在15时前买入，也要到周一才能确认，那将损失三天的收益。

　　而短期理财债券基金与货币基金相比，有一定的运作周期要求，在运作周期中间，投资者一般不能赎回基金。

　　因此投资者在将产品转换为短期理财债基时，还需了解产品的运作周期。

　　银行理财产品平均预期年化收益率跌破5%，货币基金、短期理财债券基金等银行理财产品的替代品却频现收益飙涨的现象，引发一些投资者的“换购”热情。

　　不过，据观察，这些低风险基金突然冲高的收益并不具备可持续性，盲目“换购”或得不偿失。