东吴基金[微博]12人的基金经理团队中，6人公募任职年限不满一年；投委会成员中，坚守的“老将”仅剩黎瑛一人，目前尚无人担任投资总监一职

　　■本报见习记者 唐 芳

　　上周六，东吴基金发布公告，公司固定收益部总经理丁惠因个人原因，辞任东吴保本和东吴鼎利分级2只基金的基金经理，离开东吴基金。这是自东吴基金原投资总监王炯离职后，又一位核心投研人员离开。

　　再过一个多月，王炯离职就满两年了。但是，经过两年的过渡，东吴基金似乎还未从以王炯离职为标志的核心团队更迭中恢复过来。

　　《证券日报》基金新闻部记者发现，东吴基金规模近两年持续缩水近三成，目前已经跌破百亿元，旗下近半基金“穿迷你裙”，更有3只基金接近5000万元的红线。在业绩方面，旗下8只可比偏股型基金中，有5只年内未能实现正收益。王炯任职时的“东吴三剑客”早已辉煌不在，其中东吴行业轮动业绩更不乐观。

　　东吴基金近几年的困境和其投研人员的大批离开有关。和王炯离职前比，东吴基金投委会成员大换血，坚守的“老将”仅剩黎瑛一人。王炯走后首批被提拔至投委会的唐祝益、任壮和丁惠3人也纷纷离职。截至5月初，东吴投委会成员中尚无人任职投研总监一职。目前东吴基金经理团队中，一半是任职年限不足一年的新手，而他们中部分人目前还同时管理多只基金。

　　某位接近东吴基金的人士评论说，目前东吴基金还没有打造出能接任王炯的人物。经历了一系列的人事变更后，将东吴这个全新的团队打造成熟还需要很长的时间。

　　投委会成员频繁变动

　　2012年8月20日前后，媒体曝出东吴基金原投研总监王炯离职的消息。因为王炯自2011年5月起便不再担任基金经理，所以关于王炯的离开，东吴基金并未专门发布公告。

　　王炯是东吴投研团队中毫无争议的核心，是东吴基金最为人所知的明星基金经理，也是东吴基金的“开朝元老”之一。2008年大熊市，王炯一战成名，2010年又带领东吴旗下6只偏股型基金中的4只进入同类基金前20名，成为“熊市黑马”。所以当时王炯的离职，曾引发业内“东吴不再”的担忧。

　　单从投资决策委员会成员的变化，也可以一窥王炯离开后东吴基金投研核心力量的动荡情况。

　　旗下基金更新的招募说明书显示，王炯离职前，东吴基金的投委会由总经理徐建平[微博]、总裁助理兼投资总监王炯、研究总监兼研究策划部总经理黎瑛和首席策略规划师陈宪4人组成。王炯离职后不久，当年9月份总经理徐建平也离职，新任总经理任少华[微博]加入投委会，截至2012年9月底，东吴基金投委会仅3位成员。

　　2012年10月份，唐祝益、任壮和丁惠加入投委会，成员人数增至6人，其中唐祝益的职位是投资副总监兼投资管理部总经理，在媒体的报道中，他被视为王炯的接班人。

　　2013年4月份，首席策略规划师陈宪离开投委会，同期原申银万国[微博]证券策略研究部总监、首席分析师凌鹏加入投研团队，担任公司研究副总监兼专户投资部副总经理，他也被业内视为有望给东吴基金投研部门带来新的支撑。

　　2013年6月份，程涛加入投委会，任公司总经理助理兼首席投资官。投委会成员增至7人。

　　今年1月份，唐祝益和任壮先后离开东吴基金，离职时，两人的职位分别是权益类投资总监和副总监。随后刘元海和杨庆定加入投委会，分别担任投资管理部副总经理和固定收益部副总经理。

　　上周六丁惠也离开东吴基金，资料显示，丁惠离职前担任固定收益部总经理。东吴基金投委会成员随之降至5人。

　　由上可以看出，和王炯在职时相比，东吴基金的投委会成员大换血，原成员仅剩黎瑛1人。王炯走后首批被提拔至投委会的唐祝益、任壮和丁惠3人也纷纷离职。截至5月11日(东吴旗下最新更新的基金招募说明书统计时间)东吴基金投委会5人中，均无人任职投资总监、权益类投资总监或固定收益部总经理。即经历过近两年的调整，东吴基金投委会经过大幅变更，仍旧没有出现王炯的接班人。

　　与此同时，WIND资讯数据显示，王炯离开后，东吴基金先后有5位基金经理离职，其中有3位离职时基金经理任职年限在5年以上。而目前，东吴旗下12名基金经理的平均任职年限仅1.79年，任职年限最长的韦勇也仅4.5年。同时，12人中任职年限未满1年的有6人，占比五成，并且这6人中，有4人目前同时参管2只以上基金。可见新手已经成为东吴基金经理团队的主力，并且有着不小的管理压力。

　　“三剑客”光彩不再

　　作为投研核心人物，王炯离职后，东吴基金的业绩也难续辉煌。

　　东吴双动力、东吴行业轮动和东吴进取策略3只基金因为在2010年熊市中的出色表现，长期跻身同业前五名而被称为“东吴三剑客”。当时东吴双动力和东吴进取策略均由王炯管理。王炯于2011年5月13日辞任了这两只基金的基金经理，并不再管理东吴旗下任何一只基金。

　　王炯离任后，王少成接管东吴价值成长双动力，东吴进取策略则由朱昆鹏继续管理。后来，被视为王炯接班人的唐祝益先后接管了这2只基金，唐祝益离职后，两只基金的掌舵人再次换人。目前东吴双动力被张楷浠、程涛、薛和斌3人管理，而东吴进取策略由凌鹏独掌。WIND资讯数据显示，自2011年5月14日至目前，东吴双动力和东吴进取策略的收益率分别为0.14%和2.33%，而同期可比偏股基金的平均收益率为1.40%。

　　今年年初，执掌东吴行业轮动长达5年的任壮也不再管理该基金。而该基金自2010年创造辉煌后，便一直业绩殿后。2011年该基金回报率为-37.26%，排同类基金倒数第6名；2012年回报率为-2.86%，排倒数第39名；2013年回报率为-26.13%，排倒数第8名。

　　曾经创造辉煌的掌舵人离开后，“东吴三剑客”光环也逐渐消散。WIND资讯数据显示，东吴双动力、东吴行业轮动和东吴进取策略今年以来的收益率分别为-1.11%、-2.84%和-0.56%，均未实现正收益。

　　在王炯离开后的第一个完整年度(2013年)，东吴基金旗下基金的业绩表现不佳。海通证券公布的研报显示，去年东吴基金在可比70家基金公司权益类基金绝对收益排行榜中位居倒数第4名，在可比65家基金公司的固定收益类基金绝对收益排行榜中排倒数第6名。

　　2010年熊市，东吴旗下基金均实现10%以上收益，旗下2/3产品挺进同类业绩前10位。今年同样是熊市，但目前东吴基金旗下共9只主动管理偏股型基金，除今年3月份成立的东吴阿尔法外，其余8只偏股型基金中，有5只年内未能实现正收益。其中东吴新经济今年以来的收益率为-13.71%，位居偏股型基金业绩榜单倒数第10名。

　　业内人士表示， 对东吴基金而言，王炯一位旗帜性的人物。王炯在担任投资总监期间，让东吴的投资风格基本定型了，随着她的离去，公司的投资风格出现了摇摆。

　　公募规模缩水三成

　　核心投研团队动荡以及业绩的下滑，伴随的是东吴基金的公募资管规模持续下滑。

　　王炯2008年开始担任东吴基金的投研总监。2008年年底时，东吴基金的公募资管规模仅为102.32亿元，王炯接管后，曾创下142.27亿元的峰值。虽然自2012年一季度起，东吴基金的公募资管规模开始持续下滑，但王炯任职期间均保持在百亿元规模以上。

　　WIND数据显示，2012年三季度末(王炯离开后第一个有规模数据可查的季度)，东吴基金的公募资管规模为115.2亿元，而今年一季度末，其资管规模仅为80亿元，缩水率为30.21%。

　　值得注意的是，自王炯离开后，东吴基金还成立了4只基金，分别是成立于2013年的1月份和4月份的东吴内需增长、东吴鼎利分级，以及成立于今年3月份和5月份的东吴阿尔法和东吴中证可转债。其中前3只基金的首募份额共计23.61亿元，即东吴基金在新增23.61亿元资管规模的基础上，整体资管规模仍不断缩水。

　　目前东吴旗下共有17只基金，其中有9只基金截至一季度末的规模不足1亿元，即东吴旗下有半数基金都为“迷你”型基金。其中，东吴新产业精选、东吴中证可转换债券和东吴增利3只基金更是濒临5000万元的清盘红线。

　　从行业角度看，2004年9月份成立的东吴基金，至今已快成立10年，而目前公募资管规模还不足100亿元，在可比84家基金公司中位居第52名。资料显示，2004年共有12家基金公司成立，截至目前，东吴基金的公募资管规模位居12家公司中的倒数第2名，和华富基金成为其中仅有的公募资管规模尚不足百亿元的基金公司。