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【投基指导】

如何选择合适的分级基金

　　B份额持有人多以散户为主，机构更倾向于持有A份额

　　证券时报记者 刘梦

　　根据证券时报记者统计，2014年5月1日至5月27日，150只分级基金(A/B份额单独计算，下同)净申购31.1327亿份。

　　其中，37只分级基金出现净申购。银华锐进净申购10.1305亿份，富国创业板B净申购2.2847亿份，招商中证大宗商品B净申购1.4369亿份。鹏华非银行B、信诚中证500B、申万菱信[微博]申万证券行业B、鹏华信息B、申万菱信深成进取期间净申购规模均在3000万元以上。

　　其中62只分级基金出现净赎回。投资于香港市场的银华恒生H股指数、汇添富恒生指数净赎回规模最大，2014年5月1日至5月27日分别净赎回5690万元、1777万元。

　　市场上涨期间，分级基金B份额的涨幅明显跑赢标的指数。2014年5月1日至5月27日，银华锐进的净值增长率为1.80%，超越基准148个基点。富国创业板B的净值增长率为0.49%，超越基准16个基点。招商中证大宗商品B的净值增长率为11.19%，超越净值增长率833个基点。

　　但这几只分级基金B份额的持有人多以散户为主，机构更倾向于持有稳健收益的A份额。截至2013年底，富国创业板B的机构投资者持有比例仅2.11%，招商中证大宗商品仅0.90%，而其A份额的持有比例分别达到42.57%、45.92%。

　　银华锐进是例外，截至2013年底其机构持有比例达到32.95%，银华稳健的机构持有比例为89.28%。