本报记者 付刚 北京报道

　　2014年新年钟声敲响，2013年基金业绩排名尘埃落定。

　　2013年上证综指下跌6.75%，但受益于结构性行情和成长股，主动管理的股票方向基金显著跑赢大盘。排在前列的基金依靠的是对新兴产业的重点配置，而主投资源、地产、金融板块的基金排名靠后。

　　《华夏时报》记者采访多家公募基金了解到，市场对传统行业过度悲观、对新兴产业过于乐观的偏差，在今后一两年内将演绎剧烈的纠偏，在此过程中，摆在集中持有创业板股票的基金经理面前的难题将是，如何才能全身而退。

　　排名首尾差距高达109%

　　尽管去年A股大盘指数全球称“熊”，上证综指跌6.75%，但结构性特征明显，同期中小板指数上涨17.54%，创业板指数则大涨82.73%。受益于结构性行情持续发力，公募基金结束了4年的黯淡生涯，完胜阳光私募和券商资管，整体表现堪称近4年最佳。

　　记者统计Wind资讯数据发现，2013年各类基金产品均取得正收益，其中股票基金全年平均上涨17.16%，大幅跑赢大盘。在有可比数据的336只股票型基金中，有324只净值增长率超越同期上证指数涨幅，占比达96.43%。

　　具体产品而言，中邮战略新兴产业以80.38%的成绩位列头名。该基金年内曾两次领跑：7月凭借创业板的大涨超越上半年的半程冠军成为第一，11月又再度从景顺长城内需“双雄”手中夺回失去的冠军之位，并一路领跑至年底。

　　中邮战略新兴产业之后，业绩排名前十的其他基金依次是长盛电子信息产业、银河主题策略、景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号、华商主题精选、华宝兴业新兴产业、农银汇理消费主题、银河行业优选、易方达科讯，它们的净值增长率均超过50%。

　　梳理这些基金数据后记者发现，创业板是影响2013年业绩排名的关键因素。业绩表现超30%的51只股基，几乎都是重仓新兴产业领域或创业板股票的基金。

　　海通证券认为，2013年行业表现分化加剧，因此，行业配置主导了基金业绩，而行业配置集中在几个优势行业上的基金，获得了非常抢眼的业绩。

　　这一特征从中邮战略新兴产业第一重仓股的变化和表现就可窥见一斑。2012年四季度末，其第一大重仓股掌趣科技(300315.SZ)从每股22.86元上涨至最高77.11元，仅花了半年不到的时间；到二季度末，其第一大重仓股换成三聚环保(300072.SZ)，同样是新兴产业的环保概念板块。而旋极信息(300324.SZ)这家以软件和信息技术服务为主业的创业板公司在上半年不断加仓之后，三季度末成为中邮战略新兴产业的第一大重仓股，该股去年累计涨幅达到67.37%。

　　在2013年7月首次夺得第一名之后，该基金就于8月份宣布暂停日常申购、定投等业务。截至2013年二季度末，该基金持有人户数仅为8112户，停止申购降低了规模变动对基金经理操作的影响，当然也阻止了更多的投资者分享红利。这样的冠军，对更多的投资者而言无异于水中花，没有实际价值。

　　记者注意到，尽管整体斩获颇丰，但股基表现出明显的“结构性行情”，从收益角度看，首尾基金业绩差距达109%。

　　主投资源、地产、金融板块的基金排名靠后，尤其是资源类基金全线败北，易方达资源行业、东吴行业轮动和华宝兴业资源优选分列跌幅榜的前三，分别下跌28.73%、26.13%和25.78%，这3只基金对资源股的配置均占到净值的一半以上。从2013年年初的高点到近期频频刷新的低点，资源指数全年跌幅高达40%以上。山东黄金(600547.SH)、平庄能源(000780.SZ)、潞安环能(601699.SH)等个股年跌幅均在50%以上。

　　与资源股类似，地产股和金融股同样成为拖累基金的主力。重仓地产的中欧中小盘、工银瑞信[微博]红利、广发内需增长，以及被金融股所累的长信金利趋势、博时特许价值基金净值跌幅都超过10%。

　　新股扩容节奏影响行情

　　基金成功上演“翻身仗”，依靠的是对新兴产业的重点配置，而如今摆在基金经理面前的难题是如何全身而退。

　　对于2013年以创业板为代表成长股呈现鸡犬升天的格局，凯石工场首席基金分析师张剑辉认为，基金经理的选股能力甚至“胆识”再度成为基金间业绩差异的主要因素。

　　张剑辉指出，2014年作为主题投资年，市场投资主题无论是机会的演绎还是风险的释放，预计都将呈现频繁、脉冲式特征，同时各板块间轮动亦将加快，这将对基金经理真正的选股能力提出严峻考验，靠“胆识”过日子的时代一去不复返。

　　事实上，去年四季度以来，大盘伴随改革预期和政策信号的不断释放，历经多次“颠簸”。从偏股基金的业绩表现来看，四季度市场的大幅调整，使前期受益创业板大涨的基金收益被大幅吞噬，而市场重拾“价值蓝筹”风格的趋势，也使得不少重仓蓝筹股、前期业绩表现并不太突出的基金表现出较强的抗跌性。

　　记者了解到，基金在尽力锁定去年收益的同时，也在考虑2014年的投资布局。新华基金[微博]基金管理部总监曹名长向记者透露，基于经济增速更稳定、企业盈利持续增长等预期，相对更看好今年上半年的表现，他预计今年将发生市场风格的转变。

　　南方基金投资总监邱国鹭[微博]也向记者表示，新兴产业是“一将功成万骨枯”的游戏，大多数新兴产业，特别是移动互联网是“赢家通吃”的产业，但在目前新兴产业的很多子行业中，排在行业前列的公司多为港股和美股，真正可以在行业前三名的公司很少出现在A股市场中。在他看来，目前对银行坏账、投资拉动旧的经济发展模式的担忧都有些过度。“市场对传统行业过度悲观，对新兴产业过于乐观，这种偏差在今后一两年内，将会非常剧烈，跟2013年是相仿的一种纠偏。”

　　光大保德信基金则认为，成长股是2013年A股暂停扩容的最大受益者。2014年成长股行情能否延续主要取决于新股扩容节奏。箭在弦上的IPO扩容将使创业板面临较大冲击，2014年成长股压力明显增加。

　　该公司向记者指出，监管部门近期密集出台了新股发行体制改革意见以及优先股试点征求意见稿，优先股试点渐露眉目，并有望成为2014年A股市场的一大看点。新股发行制度改革有望构建A股市场新生态环境，并推动投资者行为改变。优先股的推出或改变A股市场“圈钱”形象，吸引长期投资资金入场，带来多重利好。