□本报特约记者 吴心韬

　　日前，美联储在货币政策例会结束后宣布，从2014年1月开始逐步缩减量化宽松货币政策规模，这意味着为期5年多的美国量宽时代退出历史舞台。而市场在2013年早有预期，不少美国基金公司纷纷推出规避利率风险和汇率风险的产品，其中包括在交易所交易基金(ETF)市场上崭露头角的新兴基金公司美国智慧树投资公司。

　　近日，智慧树宣布，将推出智慧树彭博美元牛市基金(USDU)和利率上升ETF解决方案，前者将在美国纽交所高增长板挂牌交易，后者则在纳斯达克[微博]市场挂牌交易。

　　联合彭博看多美元

　　智慧树方面称，新款基金USDU将以彭博美元总回报指数为追踪指数，根据全球贸易资金流和市场流动性状况，为投资者提供美元对一篮子发达市场和新兴市场货币汇率的投资机会。

　　彭博美元总回报指数根据贸易资金流和市场流动性为衡量指标，汇编了美元对其他十大货币的汇率走势状况。

　　智慧树首席投资策略师卢西亚诺·希拉库萨诺表示：“随着美国和其他经济体的经济关系变化，以及市场动态的变化，美元的价值将日益凸显。我们相信从贸易资金流和市场流动性角度来分析，美元仍保留其在全球经济当中的价值和地位。新款基金将为投资者分享未来美元对其他货币汇率上涨的收益。”

　　彭博指数部主管斯里坎特·达什表示：“彭博美元总回报指数将为投资者提供一个新的、准确的，以贸易和投资现金流为汇编标准的美元对其他货币汇率的投资机会。在涵盖了美国主要贸易伙伴——中国、韩国和墨西哥，以及包含了市场流动性较高的澳元以后，我们的指数代表了当前市场上运用最广泛的外汇对价。”

　　据美国Zacks股票研究公司的分析，USDU基金的发布时机恰到好处，因美联储即将在2014年初开始缩减量化宽松货币政策，押注美元对其他货币汇率在中期内走高。该款基金的最大资产仓位为美元对欧元汇率产品(34.22%)，其次为日元(16.13%)、加拿大元(11.94%)和英镑(10%)等。亚洲货币方面，美元对人民币产品比重为3.01%，对新加坡元为2.10%。

　　据智慧树介绍，新款基金发布不到一周，已经筹集到326亿美元，表明市场对美元牛市的看法逐渐形成。

　　新款基金USDA将采用积极管理型策略，其费率为50个基点，即0.50%。

　　超短久期对冲利率风险

　　智慧树基金产品扩张速度令人惊讶。

　　就在发布美元牛市基金USDU的同日，该公司宣布新发四只债市ETF基金产品——智慧树巴克莱美国零久期债基(AGZD)、智慧树巴克莱美国负久期债基(AGND)、智慧树美银美林零久期高收益债基(HYZD)和智慧树美银美林负久期高收益债基(HYND)。四款基金的年费率分别为0.23%、0.28%、0.43%和0.48%。

　　其未雨绸缪的地方还在于，推出规避日本利率上升风险的智慧树日本利率策略基金(JGBB)。该款基金资产组合当中主要有到期日在3个月之内的美国国债多头头寸，以及到期日在5年至10年的日本国债空头头寸，即通过做多美国短久期国债进行规避利率上升风险，保值增值的同时，做空日本长期国债。

　　智慧树外汇与固定收益部主管里克·哈珀表示：“目前利率环境处在历史低点，若将来利率上升，那么传统的固定收益资产组合价值将遭遇风险。而此次新推出的智慧树利率上升ETF产品既给投资者提供进入固定收益市场的途径，且又能够提供更大的管理利率风险的灵活性。”

　　针对JGBB基金，哈珀表示，日本央行已公开表示将通胀率目标锁定在2%，且推出了全新的量化宽松货币政策，以刺激该国经济。日本央行通过购买金融资产可能会在短期内压低日本国债收益率，但是根据央行行长黑田东彦的说法，该行将在达成上述通胀率目标后将利率提升。

　　最新数据显示，智慧树目前向市场提供了61只ETF产品，覆盖股票、固定收益、外汇和另类资产市场等，其总资产管理规模达343亿美元。