杨佼

　　持续的流动性紧张，纷纷加入战团的网络理财、券商资管、基金，不仅让每年都在上演的资金大战平添了许多变数，也让原先以银行为主角的竞争格局变得更加复杂。

　　《第一财经日报》记者查阅多家银行理财产品信息发现，短期和超短期理财产品预期年化收益率超过6%，已成为近期银行理财产品的常态，而超过7%的也屡见不鲜。与此同时，基金、券商资管、网络理财产品也通过提高收益率，纷纷加入战团。

　　“如果不提高理财产品的收益率，在新的竞争者面前，银行将会迅速丧失市场份额。”多名银行业人士告诉本报记者，上述机构的加入，改变了以往的市场格局，从而让这场资金大战变得更加复杂。

　　“在流动性紧张，并临近年末重要考核时点的时候，面对这些新的对手，银行除了提高理财产品收益率来稳住客户，眼下并没有更多的办法。”北方某股份制银行人士说。

　　银行理财产品收益率飙升

　　12月19日以来，在招商银行大幅上调各类理财产品的收益率之后，银行近期理财产品争夺战已经进入高潮，收益率也一路大幅飙涨。

　　招商银行网站信息显示，其短期和超短期理财产品收益率自12月19日已全线上调，如一款名为“安心回报之保本步步生金6号”的产品，7～13天的预期年化收益率已经达到5.3%，14～20天、21～30天的预期年化收益率也分别达到5.4%、5.5%。而在此前，其此类产品的预期年化收益率仅为3%、3.1%、3.2%。

　　短期产品的收益率虽然涨幅较小，但基本全部超过6%。招行12月20日发行的招银进宝鼎鼎成金135号、138号、141号系列产品，期限分别为70天、43天、60天，预期年化收益率已达到6.8%、6.6%、6.4%。

　　而平安银行等规模更小的商业银行，发行的产品收益率涨幅虽然较小，但绝对收益率却远高于上述银行。以其12月16日发行的一款净值型理财产品为例，期限为30/31天，但预期年化收益率已经达到7%，而昨日发行的“尊贵组合A资产管理类”浮动收益产品，投资期限84天，预期年化收益率亦达7%，此外还有多款短期产品预期年化收益率达到6.8%。

　　而城商行和农商行更是不甘示弱，发行的理财产品预期年化收益率超过7%的更是屡见不鲜。网站信息显示，江苏银行、重庆银行昨日发行的数款非保本型浮动收益产品，预期年化收益率分别为7.1%、7%。成都农商银行12月23日发行的天府“至尊”保本理财产品，预期年化收益率7%，而其投资期限则仅有46天，而某银行发行的一款产品，预期年化收益率甚至已经超过10%。

　　一向按兵不动的国有大行，也已按捺不住。工行12月19日和23日发行的一款50天期组合类产品和34天期的保本型产品，预期年化收益率分别达到6.62%、6.02%，建行的乾元系列产品近期的预期年化收益率也都在6%以上。

　　而一些银行的超短期和短期产品的收益率甚至出现倒挂。如平安银行一款“双周添利”产品，期限17天，预期年化收益率6.2%，另一款74天产品的预期年化收益率却只有6%。

　　“年末资金本就紧张，今年又叠加了流动性紧张因素，所以理财产品收益率也一路飙升，估计元旦过后会有所回落，但春节前会再次上涨，整个明年一季度都不会好到哪里去。”深圳某股份制银行人士对本报记者说。

　　银行被迫迎战

　　和往年不一样的是，除了银行之外，券商资管、基金、互联网金融企业等各路机构，都纷纷加入资金争夺，其产品收益率也直线上升。

　　据中信证券网站信息，其12月23日发行的“假日理财集合资管计划”第九期，预期年化收益率已达到6.5%，而9月底和11月底的第七期和第八期分别只有4.98%和5.3%。海通证券12月18日发行的“月月赢”资管计划60期产品，也比12月10日的59期预期年化收益率提高了0.05个百分点。

　　而货币基金的收益率则更高，已接近甚至超过银行理财产品。Wind数据显示，截至12月16日，有114只货币基金7日年化收益率超过5%，最高者7日年化收益率已飙升至9.338%。而12月17日成立的嘉实活期宝，7日年化收益率均值也达7.44%。而在11月底，只有28只货币基金7日年化收益率超过5%，最高的也只有6.328%。

　　不过，相较于银行、基金和券商理财产品，百度[微博]百发、余额宝等网络理财产品更为吸引眼球。12月23日，曾因承诺8%收益率而引发争议的百度百发，以“团购金融”形式再度亮相，其预期年化收益率仍高达8%。

　　此外，让银行紧张的余额宝，截至12月23日，其7日货币基金收益率也达到5.67%，其他期限的收益率也达到4.89%，较月初上升了0.02个百分点。

　　随着这些机构的加入，资金争夺不再是银行之间的“战争”，也让竞争格局变得更加复杂。

　　上述深圳股份行人士说，虽然上述机构吸收的资金对银行冲击并不太大，但在年末考核时点，加上流动性紧张，其影响不容小觑，尤其是互联网企业，信息传播方面本就具有优势，这也是银行不得不大幅提高理财产品收益率的重要原因。该人士认为，大量发行高收益理财产品，实际上挤压了银行的利润空间，但就规模而言，此类产品占比不大，对银行利润影响不会太大。“这也是没有办法的事，已经不能考虑赚钱，而只能从市场占有率的角度来考虑。”

　　“如果只是银行间的竞争还好说，但大家都在跑马圈地，百度和余额宝已经来势汹汹，如果仅仅考虑赚钱，结果就是市场占有率萎缩。”上述北方股份行理财人士说，“如果放在平时，可以不理他们，但在这个重要时点来抢我们的客户，好比碗里的饭本就不够吃，现在又伸过来几双筷子，就必须迎战。”

　　同业存款类产品赚利差

　　愈演愈烈的资金争夺，给一些手里有钱的银行、基金等机构带来了难得的赚钱机会，一些银行甚至专门发行同业存款类产品，通过利差赚钱。

　　工行12月19日发行的“工银财富”资产组合型产品第70期、保本型产品第57期等多款产品，虽然投资时间、投资对象有所不同，但募集的资金中，均有20%～100%用于配置同业存款、债券类资产。

　　而一些小型银行甚至大量发行将资金全部用于同业存款的产品。以广东江门融和农商行为例，其网站信息显示，近期发行的“万家理财”稳健1号45期、稳健2号17期、23期等产品，虽然计划将10%～90%的资金用于银行同业存款，但最终却将100%的资金配置于同业存款。

　　12月23日，上海银行间同业拆放市场(Shibor)利率涨幅最大的1周、2周品种，分别上涨118.9和124.3个基点，达到8.843%和8.246%，昨日虽然下降264.6、248.5个基点，但仍维持在6.197%、5.761%的高位。

　　银行发行的此类理财产品预期收益率目前多在6%甚至更低。如江门融和农商行的“万家理财”稳健1号45期，预期年化收益率只有4.7%，稳健2号17期的预期年化收益率则不到2%。工行上述三款产品的预期年化收益率则分别为6%、6.02%、6.3%。

　　“从最近的行情看，就算是按Shibor利率计算，银行也有至少2%的利润空间，而且很多同业存款并不是按照这个利率来计算的，很多都是通过协议存款方式做的。”上述北方股份行理财人士说，基金、银行的大额同业存款或协议存款，最高利率能达到10%左右，即便是Shibor继续下行，银行仍然有钱可赚。