本报记者 黄祎妮 上海报道

　　已至年末，大多数基金开始收缩战线。

　　截止到11月22日，337只股票型基金的平均仓位为86.57%，其中仓位低于80%的产品共有78只。对此，好买基金研究员白岩表示，“上周平均仓位下降约0.4个百分点，可能是为了防御年末市场震荡，守住此前的收益。”

　　而至11月26日，股基冠军中邮战略新兴产业基金以今年以来84.40%的收益领跑，此前被其反超的景顺长城内需增长则落后13个百分点。

　　值得注意的是，据好买基金测算显示，中邮战略新兴产业基金在上一周主动减仓6个百分点，而景顺长城内需增长则在上周加仓4个百分点。

　　据基金三季报披露，截至9月30日，中邮战略新兴产业基金的前5大重仓股分别是旋极信息(300324.SZ)、三聚环保(300072.SZ)、尔康制药(300267.SZ)、丹邦科技(002618.SZ)和汉鼎股份(300300.SZ)。

　　对此，业内人士认为，“该基金的前五大重仓股分布比较均衡，分布在信息技术、节能环保、生物医药等多个领域，因此抗风险能力相对较强，但向上的弹性也比之重仓压在一个方向的基金要弱一些。”

　　而遭遇到被逆转的景顺长城内需增长，情况则并不一样。“景顺长城内需增长重仓的文化传媒前一段时间调整的幅度比较大，现在把仓位加回来，也是希望在最后时刻能够放手一搏。”有市场人士评论道。

　　记者统计发现，今年以来偏股型基金的收益普遍不错。但截止到11月26日，在全部普通股票型基金产品中，有43只产品今年以来的业绩为负，其中今年业绩低于-10%的基金共有6只，它们是长信金利趋势、工银瑞信[微博]红利、中欧中小盘、东吴行业轮动、华宝兴业资源优选和易方达资源行业，今年以来的收益率分别是-13.58%、-15.69%、-20.23%、-21.01%、-21.09%和-23.68%。

　　据基金三季报披露，易方达资源行业基金的前五大重仓股分别是中国石化(600028.SH)、中国神华(601088.SH)、阳泉煤业(600348.SH)、中煤能源(601898.SH)和厦门钨业(600549.SH)，占基金资产净值比例分别为9.89%、9.64%、5.24%、4.32%和3.86%。

　　目前来看，这些机构今年翻盘的可能性已经越来越小，因为机构多数并不看好年末行情。

　　上海一家券商的策略研究员向记者表示，在改革预期下，市场一度表现强势。但在经济基本面和流动性的双重制约下，市场难有大幅向上的空间。“机会还是结构性的。”

　　“2014年正面的变量是改革，最负面的是流动性，偏负面的是盈利增长，因此市场将在一正两负力量的博弈中运行。”交银双息平衡基金经理李德亮认为，改革对市场的影响是一个中长期的逻辑，而流动性才是短期市场运行的主要矛盾，因此对市场短期的走势偏谨慎，但中长期保持乐观态度。