汤浔芳

　　今年的双11大促，淘宝理财第一次大规模现身，给本已热火朝天的互联网金融又加了一把火。

　　来自淘宝理财的官方数据，截至11月11日下午3点，理财产品的支付宝[微博]总成交金额为6.82亿元。其中，冠军为国华人寿华瑞2号，销售额为4.01亿元；亚军是易方达聚盈A基金，为1.51亿元；季军是生命人寿e理财 万能保险，为1亿元。一位基金公司销售人员告诉《21世纪经济报道》记者，以传统的基金募集速度，向普通用户募集1亿元至少需要10天，而上述三个基金均不超过一天时间。

　　不过，在这3只理财产品大获成功的同时，淘宝理财上的其他理财产品却是销售遇冷，几十个理财产品总销售不过1.3亿元。一位第三方基金销售平台的基金分析师感叹，这个双11大促，互联网的马太效应也体现得淋漓尽致，未来互联网基金的规模容易形成天壤之别。

　　10分钟突破1亿

　　11日早上8点，淘宝理财开卖，上述三只理财产品之惊人表现，让传统基金销售汗颜。国华人寿华瑞2号预期年化收益7%，10分钟成交金额就高达1亿元。生命人寿e理财万能保险7小时46分08秒销售达1亿，刷新了万能险在电商平台上的新记录。而易方达聚盈A基金在11日上午10点28分，销售就突破了亿元。

　　目前，淘宝基金不能通过余额宝支付，而只能通过借记卡快捷支付或理财户余额购买。而保险产品则可以通过余额宝、支付宝来进行支付。

　　借余额宝之势，互联网用户对货币型基金接受程度较高。对于易方达的这只债券型基金，易方达基金[微博]互联网金融部总经理廖智表示，除了货币基金之外，公司还需要尝试更多的创新基金产品。这只债券型的风险也比较低，是给淘宝定制的。

　　据了解，易方达聚盈a基金属于债券分级基金，封闭期是3个月。其中，A级与B级的募集规模比例是7：3。这次，B级预计全部由易方达来购买，风险也由易方达来承担。

　　据上述基金分析师介绍，一般情况下，债券级基金会将投资的时限拉长，在一个较长的投资周期过后，统一过往的平均值，债券基金的年化收益可以超过6%。但在3个月的时间内，这样的收益目标是比较难做到的。

　　“易方达短期的让利也让其受益不少。”这位分析师表示，从营销角度而言，这些投入是完全值得的，而且风险可控。因为，B端投资者是易方达自己，成本完全是内部自我消化了。有利于A端的同时，并没伤害到B端投资者的利益(无外部投资者)。并且，现在债市确实到了一个值得配置资金进入的底部区域了，十年期国债上周收益率一度达4.3%的水平，创了近期又一新高，此时进入债市，风险并不太大。

　　对于普通投资者而言，作为普通投资者，这样的A端产品，多多益善。而易方达也借着这几亿元的资金，赚足了眼球。

　　另外，国华人寿华瑞2号的期限是1年，预期的年化收益率是7%，而其详细的产品说明中显示，保底的年化收益是2.5%，其他的要看当年的投资收益如何。一位基金公司分析师称，国华人寿的产品，应该是能够说到做到的。之所以说预期收益率，是为了避免违规。

　　这些玩法都是互联网基金的玩法，机构方贴钱给普通用户，与之前百度[微博]的基金销售方法如出一辙。

　　“互联网基金也要借鉴互联网的思路，先圈用户，再赚钱。”前文的基金分析师告诉记者，基金公司谁先接入互联网，并不断尝试，谁就有做大的机会。从平台效应来看，未来，募集10亿规模的资金很可能只需要花费10分钟，甚至更短时间，而在传统时代，几乎不可能。

　　马太效应

　　在整个淘宝理财中，除了聚盈A、国瑞2号、生命人寿，其他几十只理财产品在11日的销售总额只有1.3亿元。

　　“互联网上，马太效应、规模效应更加明显。”一位基金分析师告诉记者，互联网最重要的是营销，而营销做得好，规模很容易扩大，但是没有被用户发现的基金，也是门可罗雀。

　　此前，一位上淘宝理财的基金公司高管告诉记者，这一次双11促销，淘宝只是选择了几款理财产品促销，但是对淘宝理财的导流工作并没有做多少。此前的11月1日，17家基金上线淘宝理财，但销售冷清。

　　从电商的角度来说，参加聚划算的产品，往往属于导流产品，本身并不赚钱，甚至微亏，更多是将用户吸引到淘宝店铺，带动其他产品的销售。但是对于理财产品来说，导流产品很可能无法起到“导流”作用，大部分的淘宝理财店铺更多只是展示。

　　而据廖智介绍，现在淘宝理财上，易方达基金的中高风险产品都只是展示，并没有销售。那些低风险的货币基金、债券基金则率先产生销售。

　　由于大众对互联网基金并不了解，只是跟风购买，在廖智看来，这既需要基金公司给大家普及风险常识，也需要逐步培养用户习惯。这次双11，易方达基金就有60个客服在线回答用户的提问，做好风险提示。

　　廖智认为，互联网基金刚刚开始，接下来，还要不断去了解客户群体的特征，让用户理性地购买。何时能在互联网上可以销售高风险的基金产品，这得看互联网基金用户的成长程度如何。

　　“现在是互联网基金的圈地时代。”前文的互联网金融分析师认为，互联网全面介入基金行业的时代已经来到。再过几年，基金公司的规模、排名都会发生变化。