2013年三季度A股市场震荡反弹，主动投资偏股型基金的平均股票仓位为79.64%，较上季度末大幅提高4.77个百分点。封闭式基金平均股票仓位为73.44%，比上季末上升5.98个百分点；股票型、混合型基金平均股票仓位分别为84.12%和72.07%，与上季末相比分别上升4.32和5.46个百分点。当前仓位已高于近3年的平均水平，反映了基金对短期市场的相对乐观。

　　2013年三季度末，主动投资的偏股型基金前十大重仓股集中度均值约52.22%，相比上季度末略有下降，基金股票投资显示从集中到分散化的倾向。

　　三季末偏股型基金重点投资的前5大行业依次为：制造业、信息技术、金融业、房地产、批发零售业。三季度期间，基金对行业投资结构的调整主要体现在，增加了对信息技术、文化传媒等符合经济结构转型行业的投资比例。同时，减持了房地产、建筑等传统周期性行业。

　　三季末基金超配了制造业、信息技术、文化传媒等行业，低配金融、采矿、交运仓储等周期性行业。三季度基金增加了对信息技术、文化传媒的超配程度，对采矿行业的低配程度下降，对金融行业继续低配，而对房地产的超配程度明显降低，与房地产相关的建筑业则由超配变为减配。

　　基金核心重仓股中，伊利股份处于重仓股首位，其后是海康威视、云南白药、歌尔声学、双汇发展。前20大重仓股中，金融、电子、文化传媒、医药股各3只。基金高度集中持股的有伊利股份、大华股份、蓝色光标、碧水源、长城汽车[微博]，基金合计持有的市值均超过了该重仓股流通市值的30%。基金对民生银行、兴业银行、中国平安[微博]的合计持有市值不足该股流通市值的5%。

　　偏股型基金对海康威视、蓝色光标、百视通有较大幅度增持，基金持股数较上季末增幅在40%以上，对云南白药持股数也有20%以上增幅。三季度基金核心重仓股中，对地产股的减持力度最大，其中对万科A减持比例超过40%，对康美药业的减持比例超过30%。

　　三季度新增的前20只重仓股中，信息技术类个股占8只，机械设备类个股2只。除美的电器更名为美的集团外，偏股型基金新增重仓股市值前五名为东软集团、新北洋、紫光股份、用友软件、浪潮信息，剔除重仓股市值前五名为金马集团、江河创建、四维图新、东方金钰和金种子酒。

　　(作者系招商证券[微博]分析师)