导语：百度理财业务是否只是“人有我有”的跟风，能否和百度其他金融布局有机结合，目前外界还看不懂。

　　经济观察网 赵娟/文 10月28日10点28分，百度[微博]理财平台旗下首只互联网理财产品“百发”正式上线，但是不到一个小时，百度“当机”了。

　　作为互联网大佬的百度，“当机”看上去像个黑色幽默。更何况这是其冒着违反中国证监会监管规定踩着红线大肆宣传、重磅推出的首个理财业务。

　　百度官方回应称，由于页面访问瞬间并发数量巨大，导致部分地区用户登录受到影响。实际上，在北京、上海等多地，用户都无法登陆百度理财账户。晚些时候，百度宣布，截止当天下午14：50，百度理财销售已超过10亿元，参与购买用户超过12万户，首批创始会员额度已满。

　　百发上线时的瞬间流量有多大，百度不愿披露。上周以来，在媒体和基金同行的炮轰下，百度没有再提任何8%的字眼，其合作伙伴、在证监会眼皮底下的华夏基金[微博]更是压力山大。目前看来，无论如何，百度的宣传效果还是达到了，5个小时内10亿元限额即满，互联网带动的理财需求不可小觑。

　　业内人士都知道，百度百发实际上就是华夏基金旗下普通的货币市场基金。该基金成立于2004年，市场上有近百只同类产品，货币基金一直是理财投资领域风险相对最低的投资品，投资于银行间存款、短融、国债等标的，普通货币基金可以做到3日内取现，一直被誉为现金管理工具，也就是活期存款的替代品。其实，阿里旗下余额宝与其殊途同归。

　　话说回来，28日当天，百度闹了不止一个黑色幽默。细心的网络人士发现，百度帮助页面直接连接到了支付宝[微博]。不过，百度理财团队3个月内匆匆筹备，以余额宝为目标快速上线了这只理财产品，这个团队的确不专业，但也算是初生牛犊。

　　至少，基金业不得不汗颜，在阿里和百度加入这个游戏之前，货币基金不好卖，更多的是充当了年底、季末基金公司靠关系拉机构资金冲规模排名的工具。提到基金，上一轮熊市受过伤的普通老百姓甚至不愿多听一句，即使是最低风险的产品，在证监会的规定下，在传统金融业严谨的投资框架下，基金公司也不敢多提“保本”二字。

　　互联网公司可不管那么多。余额宝上线之初，也曾有这是“互联网存款”的宣传暗示之嫌，百度更是只看大概率事件，将百发说成“固定收益”产品，在与基金公司的合作谈判中，他们只说，要一款比余额宝收益率高的产品。当然，这是金融界不可能完成的任务。

　　百度理财的宣传打破了规矩。8%收益率确有误导之嫌，货币基金收益率最多年化5%左右，所谓8%或来自其借给客户的杠杆，或来自返利，都属于营销手段，不可持续。基金同行大呼不公平竞争，在证监会的严格管理下，基金公司的营销概念是，看着法规写文案，步伐已经小得不能再小。

　　有人说百度初生牛犊幕后有营销推手，也有人说百度理财是草莽做金融太不专业，还有人说华夏基金作为公募基金业内老大看着合作伙伴闯红线不负责任。

　　上周五下午，证监会召集阿里、百度、以及许多公募基金公司，对互联网金融再谈“规矩”。与会人士透露，证监会强调，只要是公募基金产品，必须遵守底线，底线即法规和责任。证监会规定下，基金产品不能承诺收益、不得误导投资者进行营销。

　　互联网金融是个大命题，如同消费购物一样，支付、贷款、理财等等传统金融的场景都有可能转移到互联网端，理财仅是其中一环。

　　百度理财是百度金融的三大布局之一，目前看来，业内对其质疑还难以消除。许多金融机构并不是那么看好百度，更准确的说是，看不清楚。他们认为百度没有支付宝那样的消费场景，也没有腾讯微信微支付的手机端用户。这支互联网公司快速筹建的金融团队的确没有支付宝团队专业成熟，对产品认知、风险认知都略显不足。百度理财业务是否只是“人有我有”的跟风，能否和百度其他金融布局有机结合，目前外界还看不懂。

　　不过，互联网时代一切皆有可能，多一个平台，就多一个可能。这也是华夏基金和百度快速谈下合作的出发点之一。

　　在利率市场初期，货币基金集零散资金于整体，与银行谈判获得利息更高的协议存款等投资品，将“零售利息”变成“批发利息”，的确是个人投资者不错的现金管理工具。

　　金融业风险和收益伴生是个定律，无论新进入者的打法如何不同，这些都对百度等互联网的合作伙伴、基金公司等金融产品提供商的投资风控提出了更高的要求，他们是互联网金融真正的风控端。阿里要买天弘，很大原因也是为了风险可控。而对于华夏基金而言，百度、阿里可以把货币基金当高息存款偷换概念，营销违规不关你的事，但是货币基金的流动性管理、用户资金安全等风控问题则是合作金融机构必须承担的责任了。