客户端 查看最新行情

　　三季度基金集体减持地产股171亿元 基金超配地产股比例跌出前三

　　中欧中小盘不惧业绩殿后再加仓

　　上周末，华泰证券发布报告称，2013 年房地产行业绝对收益率在29 个行业中排名第25 位，年初至今收益率为-4%，与沪深300 指数表现基本持平，相对收益率为-0.4%

　　■本报记者 陈 霖

　　《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，三季度末，房地产板块遭遇基金的重点减持，基金超配比例从二季度末的2.49%，降至三季度末的0.89%，排名也从第三名降至第六名。

　　而早已在业内被比喻为“房地产行业基金”的中欧中小盘则在三季度持续增仓，超配地产比例达到了84.02%。基金季报显示，基金经理王海不改一贯的语气，“坚持看好全国性和区域性的龙头地产股在今年全年的显著投资机会的观点，时间是好公司的朋友。”

　　WIND数据显示，截至上周末，中欧中小盘今年以来回报率为-16.34%，排名同类基金倒数第四。而该基金也是连续三季度呈现净申购，三季度净申购0.67亿份。

　　房地产指数三季度涨6.45%

　　基金超配地产股排名降至第六位

　　上周末，华泰证券发布报告称，2013 年房地产行业绝对收益率在29 个行业中排名第25 位，年初至今收益率为-4%，与沪深300指数的表现基本持平，相对收益率为-0.4%。

　　而地产股今年以来这样的收益显然不能满足基金经理的要求，《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，三季度末，房地产板块遭遇基金重点减持，基金超配比例从二季度末的2.49%降至三季度末0.89%，排名也降至证监会18个行业的第六名，而在二季度末基金超配地产股排名为第三位。与此同时，基金配置地产股占基金净值的比例也从二季度末的3.59%降至三季度末的2.68%，超配基金的数量由二季度末的444只，减少至三季度末的385只，其中诺安双利、新华行业周期轮动以及诺安中小盘精选等基金减持地产股均超过10个百分点。

　　但仍不乏有加仓房地产股票的基金，《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，截至三季度末，超配地产股排名前三的基金是中欧中小盘、工银瑞信[微博]红利和国泰金马稳健回报，超配比例为84.02%、31.78%以及29.28%，较二季度分别加仓0.28个、9.39个和2.91个百分点。截至昨日，3只基金三季度以来回报率均落后，其中，中欧中小盘和工银瑞信红利回报率为-2.68%、-3.38%，排名同类基金倒数第三名和倒数第二名，国泰金马稳健回报基金同期回报率为3.49%，排名同类基金后1/5。

　　在刚刚披露的三季报中，工银瑞信红利的基金经理杨军认为，目前沪深300估值不到10倍左右，处于历史低位，我们判断沪深300指数的下行风险较小，在行业选择上，依旧看好房地产、金融等低估值行业的投资机会。

　　国泰金马稳健回报的基金经理程洲认为，从投资方向看，继续看好业绩增长确定和估值较低的大盘蓝筹股在四季度价值回归的机会，地产等行业会有相对较好的表现。

　　而华泰证券认为，若考虑到仍旧稳健的基本面以及房地产泡沫对宏观经济的极端重要性，房地产行业打败沪深300指数，取得较大相对收益的概率非常高。

　　重仓地产股不悔

　　中欧中小盘王海再加仓

　　最为引人注意的依然是中欧中小盘基金，这位在二季度末就将超80%的仓位押注在地产股的基金，三季度依旧在加仓。

　　中欧中小盘基金凭借超配地产在2012年一举成名，而今年以来净值遭遇不小的挫折，但基金经理调仓地产股的意愿并不强烈，截至今年一季度末，该基金前十大重仓股依然是清一色的地产股，二季度末，前十大重仓股与一季度完全重合，甚至连重仓股数都未有变动。

　　此时王海的理由也很充分，他认为，在未来的3至5年内，可能有超过一半以上的房地产企业会被迫退出市场。在美国城镇化期间，房地产龙头企业的市场份额可以超过10%，而万科的市场份额目前刚超过2%，市场集中度提升趋势才刚刚开始。对应房地产股票的基本投资逻辑是，在看好市场份额集中的大背景下，一二线龙头公司盈利能力和盈利水平正处于持续提升过程。

　　其在基金季报中也屡次表示，坚持看好全国性和区域性的龙头地产股在今年全年的显著投资机会。时间是好公司的朋友，保持耐心，等待机会的来临；短期的股价波动，这是市场情绪的一种正常表现。作为投资者，力图去把握住市场发展趋势的根本逻辑；而对于情绪的起伏并不在意。

　　需要注意的是，今年三季度末，中欧中小盘前十大重仓股更换了两只，剔除金融界和首开股份，新进了北京城建和华侨城A。WIND数据显示，金融界自9月13日以来股价跌幅已经达到10.19%，首开股份同期股价跌幅也有7.54%，而北京城建和华侨城A同期股价分别下跌3.61%和3.63%。

　　WIND数据显示，截至上周末，中欧中小盘基金今年以来回报率为-16.34%，排名同类基金倒数第四位。