财政缴款高峰来临，收益将较长时间处于高位

　　半年期AA+的中期票据收益率大约位于5.3%附近，基金经理认为，当前是个人投资货币基金或者短期理财债基较好时点。

　　三季末和国庆假期结束后，货币基金收益率本应按惯例迅速回落，但实际却不尽然，多只货基7日年化收益率超过5%。

　　好买基金分析师曾令华对南都记者表示，10月财政缴款的金额较高。资金面紧平衡状态仍将持续。货币基金会因此受益，收益在较长时间内都将处于较高位置。

　　货基收益整体提升

　　10月长假结束后，货币基金的收益水平开始慢慢攀升。75只货币基金平均7日年化收益率4.347%。其中，排名首位的万家货币A最新7日年化收益率达到7.252%，完胜5年期银行定存的利率。益民货币的收益率也超越了7%，位居其次。

　　好买基金分析师曾令华对南都记者表示，节后短期理财基金和货币基金年化收益率并未显著下行。长假前后货币基金的每万份收益并未发生显著变化，依然在1.15至1.35的区间内波动。

　　货币基金的运作通俗地讲，可以理解为借钱出去而获取一定的回报。当利率较高、资金面较紧时，货币基金可以拿到好的回报，获得比较高的收益。因此，资金紧张总体利好货币基金。

　　“目前，资金利率维持在高位没有下来。而且10月财政缴款的金额较高。缴款之前货币基金整体估计还会走强。”曾令华称，由于经济转型和改革的长期性，资金面紧平衡状态仍将持续。预计在未来较长一段时期内，利率中枢都将处于较高水平，而货币基金则会因此受益，收益在较长时间内都将处于较高位置。

　　“观察当前的时点，半年期A A +的中期票据(兼具流动性和收益性的品种)收益率大约位于5 .3%附近，这几乎是历史次高的水平附近。”万家货币基金经理唐俊杰认为，当前是个人投资货币基金或者短期理财债基较好的时点，因为可获得的shibor利率水平较高，整体货币市场的价格也维持在高位。

　　[投资建议]

　　避开小规模货基

　　四季度货币基金如何选择呢？曾令华称，关注长期业绩。从基金长期业绩方面考虑，经过一段时间的运作，基金的业绩会趋于明朗化，长期业绩能较好地证明该基金的选券能力较强。投资于近一年至三年长期收益率位于市场前三分之一的货币基金是明智之选。

　　由于货币基金的投资对象主要包括现金、银行定期存款、剩余期限在397天以内的债券、期限在1年以内的央行票据、债券回购等等，投资对象的期限一般少于1年，基金近1年的收益表现能较好反映该基金当前的投资能力。

　　曾令华建议称，特别是打算未来持有货基时间，比如较短的如1-2个月时，以近一年作为参考区间为最优选择；如果计划投资货基的时间达3个月或更长，建议拉长参考期限，以近两年作为长期参考标准。

　　在济安金信基金评价中心主任王群航[微博]看来，投资者选择货币基金，首先要选择规模大、资金实力雄厚的基金公司，规模低于20亿元的货币基金，尽量不要碰。这一方面由于规模大有较强的议价能力；另一方面拥有充足的资金能提前垫付，可以实现T +0的到账保证。

　　南都记者 周亮