QFII寻中国好收益 剑指分级基金低风险份额

2013年05月25日 03:45  证券日报 

  截至5月23日收盘,37只股票型分级基金低风险份额即A类份额平均隐含收益率为5.95%,其中24只收益率超过了6%

  ■本报记者 陈 霖

  QFII中国A股基金的资金流入势头风头正盛。根据国家外汇管理局公布的合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况来看,截至4月30日,已有198家QFII合计获批418.82亿美元的投资额度,较3月底净增1.37亿美元。不断增长的QFII额度究竟剑指何方,成了市场各方关注的重点。

  《证券日报》基金新闻部了解到,风险小、收益相对稳定的股票分级基金的低风险份额(A类份额)正被QFII持续的买入。

  某沪上资深分级基金研究人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,QFII与分级基金A类份额有很深的缘分,QFII也很早就认可A类份额的投资价值,而分级基金高风险分额(B类份额)由于高杠杆、弹性更大、适合波段操作,与QFII的投资理念不符合,一般来说,这类产品更被散户以及做绝对收益的私募基金看好。

  隐含收益率高

  QFII青睐低风险份额

  神秘的QFII资金向来是市场关注的焦点。近日,某基金人士透露,“QFII正持续的买入股票分级基金的A类份额,主要考虑的是该类产品有较强的债券属性,但相比债券风险更小,收益更稳定”。

  从基金披露的2012年年报可初见端倪,银华金利、银华稳进和信诚中证500A三只基金的第一大机构持有人均为瑞士信贷(香港)有限公司,累计持有份额为4.74亿份。此外,DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT持有银华金利2575.6万份,是该基金第五大持有人。

  某沪上资深分级基金研究人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,QFII与分级基金A类份额有很深的缘分,QFII也很早就认可A类份额的投资价值。

  从公开数据来看,2011年年底,QFII DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT首次进入银华金利前十大持有人名单中,当时持有份额为3004万份,为该基金第二大持有人。但2012年中报显示,该只QFII从前十大持有人名单中消失,2012年年底,该QFII卷土重来持有银华金利2575.6万份,位居该基金第五大持有人,若从2012年6月底算起,截至今年5月24日,银华金利二级市场价格涨幅收益为25.06%,同期,上证指数仅上涨2.85%。

  相对来说,大成景丰和QFII的渊源更长,2010年年底,QFII MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC首次进入大成景丰的前十大持有人名单中,以9320万份位居该基金第四大持有人,截至2012年中报,该QFII一直持仓9320万份。但在去年年报中,该基金前十大持有人中已不见QFII的身影。若从2010年6月至2012年6月共两年的时间来看,大成景丰A二级市场价格涨幅收益为11.35%,同期上证指数下跌8.31%。

  除此之外,历史上另一只分级基金A类份额国泰估值优先也吸引了MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC。2010年中报显示,国泰估值优先前十大持有人机构中,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC期末持有份额1606.85万份,持有占比为3.81%。而且,该只QFII持有国泰估值优先至2011年中期。2012年中报显示,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC再度现身国泰估值优先前十大持有人名单中,持有比例也增加至4.36%,并在2012年年报中再次消失。

  稳定收益近6%

  QFII更看好长期收益

  《证券日报》基金新闻部记者根据WIND资讯数据统计显示,截至5月24日,基金市场上现有37只股票型分级基金和23只债券型分级基金。沪上从事分级基金工作的人士称,“QFII主要在二级市场上购买股票型分级基金的低风险份额,相较债券型而言,收益率更高,不少都能超过6%。”

  从华宝证券5月24日公布的ETP数据日报来看,5月23日,股票型分级基金中低风险份额即A类份额平均隐含收益率为5.95%,其中24只收益率超过了6%,最高的申万菱信[微博]深层收益昨日隐含收益率达到了7.27%。相对来说,债券型分级基金A类份额平均隐含收益率则偏低,为3.13%。

  无独有偶,理柏中国最新统计显示,今年前四月QFII中国A股基金的累积净值平均下跌2.58%,跑输A股指数,更是大幅跑输内地的偏股基金。这与QFII中国A股基金的超配金融股有很多关系,QFII的策略稳定,体现了典型的金融股的风格特征。

  “相对来说,购买股票型基金A类份额收益更高也更为稳定,是他们近期不错的投资标的。”沪上基金人士称,值得注意的是,长盛同庆中证800刚刚完成定期折算,兑付7%的约定收益,下期约定收益率调整为6.5%。

  “相反,分级基金的高风险分额由于高杠杆、弹性更大、适合波段操作等原因,与QFII的投资理念不符合,一般来说,这类产品更被散户以及做绝对收益的私募基金看好。” 沪上某资深分级基金研究人士称。

分享到:
保存  |  打印  |  关闭
猜你喜欢

看过本文的人还看过

  • 新闻重庆不雅视频案赵红霞或被诉为从犯
  • 体育国米官方宣布解雇斯帅 新帅上任签约2年
  • 娱乐张歆艺杨树鹏幸福贴面晒结婚证(图)
  • 财经国务院明确年内扩大房产税改革试点
  • 科技iPhone新操作系统或转向“平面化”
  • 博客年薪超过20万家庭在北京算不上中产
  • 读书匪我思存演绎豪门虐恋:裂锦(全本)
  • 教育武书连2013中国大学各学科门类排行榜
  • 育儿月嫂喂产妇罂粟称婴儿吃母乳后睡得多
  • 张化桥:印钞票不能富国强民
  • 姚树洁:货币超发加剧贫富分化现象
  • 苏鑫:40岁以后创业如何起步
  • 谢百三:目前中国股市比经济要强
  • 张明:加快资本账户开放的八大迷思
  • 罗天昊:中国要学会做带头大哥
  • 姚树洁:在中国难成中产阶级的原因
  • 林起:中国货币政策是否会再宽松
  • 叶檀:短命建筑折射有GDP无财富
  • 徐一睿:核电站成本低是个骗局