今年以来，中国概念合格境内机构投资者（QDII）表现突出，华宝海外中国成长基金经理周欣表示，中国经济长期增速仍可期待，中概股的盈利长期具有高成长性，且因在海外股市挂牌，与A股相关性较低，有助分散投资风险。

　　他认为，今年二季度，港股与海外中概股可能经历短期调整后震荡上行，该基金将遵循自下而上的选股思路，积极寻找中国局部政策微调带来的行业催化剂，持续关注业绩增长相对确定的板块和个股，如天然气产业链、智能手机、新能源等，并把握市场非有效性导致的定价失误带来的机会。

　　周欣表示，离岸金融市场的特征，决定了港股市场显著区别于A股市场的三大特点：国际资金流向影响显著，通过股票暂时错误定价获利更方便，中小市值股票估值偏低。

　　第一，港股市场受国际资金流向的影响十分显著，当国际市场流动性宽松、风险偏好上升时，大批资金从发达经济体流向新兴市场、大宗商品等风险资产，推动港股市场估值水平上升。例如，2012年9月份之后，美联储宣布实施新一轮量化宽松政策，国际资金大量涌入港股，三四个月间恒生指数从20000点上涨到24000点。A 股市场则是一个相对封闭的市场，受国际资金流动的影响较微弱。

　　第二，国际投资者由于缺乏对中国经济传导机制和中国公司的深入理解，有时会对市场整体或部分行业判断失误，从而造成股票暂时的错误定价，加之国际投资者资金实力雄厚，基于错误判断的投资决策往往可以左右某些行业或股票的短期走势，中国本土对行业基本面理解更深的投资者，可以利用这种股票的错误定价来获取超额收益。

　　第三，国际机构投资者偏好市值较大、流动性好的大市值股票，对中小市值股票研究覆盖不充分，因此港股市场中的众多中小市值股票因流动性偏低而估值较低。（程俊琳）