■本报记者 王继高

　　70家公司的基金一季报已经于4月22日公布完毕。本报记者分析发现，金融地产股被减持，不过上述行业的部分龙头股依旧是基金的核心重仓股，与此同时，泛消费类股票得到增持。此外，多数基金经理认为，国内经济仍处在弱复苏之中，市场在二季度仍将以结构性行情为主。

　　减持金融地产

　　天相对基金一季报的统计显示，金融业占基金净值的比例已经从去年年底时的12.14%降至今年一季度末的9.17%，持有的市值也从1533亿元降至1170亿元。

　　此外，从今年一季度被减持的市值最多的前10只股票来看，金融股占四成。其中，中国平安[微博]被减持约61.60亿元，持有该股的基金数量也减少了约50只，缩水近三分之一。此外，中国太保、中国人寿、中信证券都被基金减持，而且持有上述公司股票的基金的数量均在大幅减少。

　　不只是金融，地产股也在被减持，占基金净值的比例也已经从去年年底时的7.70%降至一季度末的5.75%。从被减持的前10只股票来看，保利地产[微博]、招商地产[微博]和华侨城A均在其中，而且抛售这些股票的基金数量都较多，特别是华侨城A，持有的基金数量已经从57只降至8只，即有超过八成的基金“出逃”。

　　“减持金融地产可能是因为很多基金把这些行业的仓位作为战术性的配置。 ”北京某基金公司分析人士4月23日接受中国经济时报记者采访时称，毕竟这些行业在一季度就完成了一轮周期。

　　重仓股生变

　　信息显示，白酒板块的减持也较为明显，贵州茅台是今年一季度被减持市值最大的个股，重仓该股的主动偏股基金数从去年年底时的146只降到今年一季度末的70只，而且其也让出了基金第一重仓股的位置。

　　不仅是贵州茅台，重仓持有泸州老窖等白酒股的基金数量也大幅下降。

　　在减持金融地产的同时，从基金增持的前50只个股来看，食品、医药和信息技术的增持幅度较大。增持市值最大的前两家公司均为食品行业公司，分别为伊利股份和双汇发展，增持市值均超过50亿元，紧随其后的是两只医药股康美药业和东阿阿胶。

　　随着基金在一季度的调仓换股，重仓股的排序发生较大变化。按照市值来计算，基金的前五大重仓股分别为万科A、伊利股份、格力电器、中国平安和兴业银行，而且持有这些股票的基金数量均超过百只。此外，民生银行、上海家化、贵州茅台、双汇发展、康美药业也在基金前十大重仓股之列。

　　谨慎乐观

　　从一季报来看，多数基金经理认为，国内经济内生动力不足，仍处在弱复苏之中，二季度难以出现大规模的行情，市场仍将以结构性行情为主；二季度的投资机会主要在符合经济转型方向和制度改革的领域，如环保、医疗等消费服务或新兴产业等。

　　“市场对经济基本面放缓已经有了共识，在这个大的前提下不应对市场操作过分悲观。 ”长城久恒基金经理王文祥日前对本报记者分析称，市场仍处在未来三年内的相对底部，同时也应该看到，市场的根本性制度并未触及，经济转型和改革阻力相互交织，震荡将会是市场的常态。

　　长城积极增利基金经理钟光正认为，去年11月份以来，经济复苏趋势有望延续到今年6月份，今年国内货币政策将会顺应境外主要经济体的量化宽松而保持宽松，在国内物价构成压力之前债市无虞。

　　今年以来，地产、金融及黄金等板块呈现了较大的波动。对此，景顺长城基金副总经理邓体顺表示，一季度国内经济仍然保持平稳复苏的态势，预计国内经济在剩下的三个季度仍将保持稳步增长，同时大类资产配置模型FED－model显示股票相对于债券是低估的。产业资本在去年12月变为净增持后快速回落，目前还在净减持区间，这表明市场短期内的走势不明朗，但从长期角度看应当配置更多的股票资产，长期看好符合经济发展趋势的行业。