华泰证券股份有限公司 胡新辉,牛旭亮


　　中国香港多家RQFII机构证实,根据证监会和外汇局的最新要求,已取得RQFII资格的中资机构近两周对相关文件进行了调整,重新向外汇局申请额度。多家RQFII高层预计,2000亿新额度分批派发给各机构的时间点已经临近,预计人民银行的RQFII操作新规和外汇局的额度审批会“接踵而至”,5月份就会有新一批额度批出。

　　统计显示,上周(2013年4月15日-2013年4月19日),六大基金公司整体仓位平均下降0.73个百分点,此前一周平均下降0.25个百分点。其中,广发增仓0.48个百分点,博时增仓0.28个百分点,易方达减仓2.11个百分点,华夏减仓1.57个百分点,南方减仓1.10个百分点,嘉实减仓0.35个百分点。

　　上周(4月12日-4月15日),若不考虑初登上交所运作的银华日利ETF基金,两市55只ETF基金整体份额减少13.25亿份,连续第三周缩水。此前一周两市ETF基金整体份额减少23.23亿份。当周,市场上运作的全部ETF基金中,11只实现净申购,其中华泰柏瑞沪深300ETF实现8.08亿份的净申购,成为份额膨胀最多的一只。紧随其后的是华夏上证50ETF(2.31亿份)、华安上证180ETF(0.63亿份)。

　　已公布的基金一季报显示,基金在一季度整体遭遇净赎回,份额减少2981.58亿份,缩水近10%,75%的基金份额缩水。其中,债券型基金成为赎回重灾区,净赎回比例最高,为27.03%,一季度份额减少1216.86亿份。指数型基金和货币型基金紧随其后,净赎回比例均为12.26%。相比之下,主动投资股票型基金、混合型基金和合格境内机构投资者(QDII)基金份额较稳定,缩水比例均小于5%。

　　由于债券“代持”行为的存在,基金经理们得以不断放大基金运行的杠杆倍数。

　　债券“代持”核查风暴的不断升级,将让债基经历一次痛苦的“去杠杆化”过程,而债基的神奇收益率或将难以延续。数据显示,截至4月17日,短短一个季度有余,一级债基(A类)今年以来的平均收益率已达到3.7%,二级债基今年以来的平均收益率已经达到3.79%,其中领跑者今年以来收益率竟达到两位数。

　　嘉实基金总经理助理邵健表示,随着中国人口红利的消失及老龄化现象的加剧,机械替代人工的趋势有所显现,农业机械等行业有望受益;未来医疗保健领域、保险等行业也会有较大发展空间。

　　南方基金杨德龙[微博]表示,临近“五一”小长假,A股市场将维持低位震荡筑底走势。从高点下来,本轮回调的幅度已经很大,上证指数有望在2100点之上完成本轮调整。进入5月份,随着经济数据的好转和外资入场,A股仍有反弹的机会。

　　中欧基金[微博]副总经理、投资总监、中欧新蓝筹基金经理周蔚文表示,股市前期反弹是对经济弱复苏的反应,目前调整属于正常现象。预期2013年总体经济处于底部向上的缓慢复苏过程,股市下行空间并不大,仍然存在较多的结构性机会。周蔚文表示,看好经济转型带来的机会,电信、金融、铁路等垄断放松行业可能在未来迎来较多的投资机会,同时看好环保、文化传媒板块等的中线投资机会。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。