国信证券股份有限公司 李腾


　　市场继续调整,B份额普遍下跌

　　上周上证综指下跌-0.83%,深证成指上涨-1.44%。指数型分级B类份额平均下跌-1.86%,A类份额平均上涨0.12%。我们上周推荐的2只B类份额中瑞福进取跌幅-1.48%,长盛同庆800B下跌-1.65%。推荐的A类份额银华金瑞上涨0.4%。

　　B类份额推荐:瑞福进取、信诚中证500B

　　瑞福进取当前折价率-16.79%,较上周的折价率-16.92%略微收窄,我们依然维持以往的观点,并建议被动型的投资者可以逐渐将持有的ETF换成瑞福进取和一部分固定收益产品,从而获得超额收益。

　　信诚中证500B当前价格杠杆为2.42倍,融资成本6.37%。上上周受债券市场影响,永续型A类份额隐含收益率下降较快,导致对应B份额的市场表现也受到一定影响。但上周,债券市场表现趋稳,我们预期未来隐含收益率继续下行的空间有限,因此,本周推荐杠杆较高且融资成本较低的信诚中证500B。

　　A类份额推荐:银华金瑞

　　银华金瑞当前隐含收益率6.52%,高于银华稳进12bp,高于信诚500A15bp,高于银华金利38bp,且具有一定流动性,因而予以推荐。

　　申万收益当前的隐含收益率为7.54%,高于其他主要A类份额110bp左右,而且当前折价率为-20.14%,具有较高的长期投资价值。考虑到近期申万收益受市场波动影响较大,因而不适合低风险的投资者。对于能承担一定市场风险的投资者,则依然可以考虑部分配置。

　　国信“风险收益放大器”策略指数表现稳定

　　自2013年1月4日以来,2X上证综指区间收益率为-9.01%,国信放大器策略指数区间收益率为-5.49%,相对上证综指的β为1.76。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。