图为富国基金公司总经理窦玉明。

　　新浪财经讯 3月30日，第十届中国基金业金牛奖颁奖典礼暨2013金牛基金论坛在北京举行，今年论坛主题为“融合与挑战：财富管理新局下的中国基金业”。以下为富国基金公司总经理窦玉明演讲实录。

　　窦玉明：尊敬的各位领导，各位朋友，各位同仁，大家下午好。感谢中国证券报，也感谢金牛奖评奖机构给予我这个机会跟大家分享我的一些看法。

　　在座有很多的领导，有很多行业大老，他们对行业都是有非常深的理解，今天就抛砖引玉吧。

　　今天我想和大家分享的是，在财富管理的机遇和挑战。首先回顾一下基金业过去15年的路，果木基金接近3万亿，非公募接近1万亿。但是可以看到，目前整个基金业也存在一个问题，主要的问题就是在产品策略上大家都是非常相似，渠道销售也给予依赖。在投资能力上也没有形成明显的差异化。

　　国外的基金公司走过了和中国有些不同的炉子，国外的基金公司差距特别明显，我们可以举几个例子。像国外某些个公司，是一个大的平台战略，它的核心竞争力在于后台的管理能力。

　　国外某些些基金公司最强的在于产品创新，明星基金经理的策略是非常成功的。还有一家公司，就是多精品店的模式，所以他的生态非常丰富，各有特点，给予投资者充分的选择。

　　最成功有三种模式，第一个是大平台，由大的平台来做。

　　第二，多策略精品店，个人控股一系列小的子公司，每个小的子公司有非常明确的，有特点的自己的投资策略，这小的子公司管理权，文化是由小公司的创始人去控制。母公司给子公司的空间是非常大的，每个子公司都有自己的品牌。

　　第三种模式，只做一个事情做得很好，做股票，债券，做得很好。这几种模式这么多年经营下来利率比较稳定。

　　第四种模式，中小型公司，中型公司，什么都做的公司。国内的基金公司目前都是很小，最大的基金公司也只有1%、2%的一个规模，我们的基金公司是非常小的。但是每个公司都是什么都做。

　　如果我们有良好的治理结构，整个基础的股东结构做好之后，未来基金业直接投资在整个版图中，应该会比间接投资有更大的发展空间，直接融资的方式是更有效的方式，未来发展更快的。

　　基金公司和其他的竞争者比起来也有自己的优势，我们是服务于穷人为主的，大家有自己的客户定位。

　　在新形势下的机遇和挑战，主要就是同质化的竞争，现在很多新的变化，给我们基金行业提供很多的机遇，最大的机遇就是政府管制的全面放松，政府在基金公司准入，产品的批准方面放松非常快，这种放松为我们基金公司差异化提供了好的条件。

　　5年前和10年前发一个批文多么珍贵，最后的结果就是大家轮流发，今天你发一个，第二个传到你，第三个传到他，领导发给我什么我就做什么事情。每人发一个股票，每人发一个债券，每人发一个指数，最后结果就是完全同质化。

　　现在我们觉得好像不知道怎么干活了，过去领导发给我们就去卖了这个基金，现在随便做，可以一年发一百个基金，你可以不发，这个给基金公司总经理非常大的压力。既提供了机遇，同时也给我们非常大的压力。

　　还有同质化的深层原因，我们整个行业背后的整理治理结构，是以规模导向为主的，大家都把谁大就觉得很光荣。大家衡量一个基金公司，或者衡量一个基金公司的总经理，最主要的就是你规模排名。在规模排名的游戏中，如果大家按照一个指标去比，更会走向同质化竞争。

　　假如我们公司与某某公司非常专注于股票投资，如果这种情况下在过去5年之内，股票基金发展很慢，债券基金发展起来了，你作为主动的股票投资，你这个公司虽然股票投资方面做得非常好，但是你规模不够厚，因为你没有抓住债券基金发展的机会，你落后了，你这个机构就落后了，这样的话最后总经理最后的选择就是什么热做什么，这样的结果就是同质化的竞争。

　　反过来总经理给基金经理压力，大家要有一个平衡的心态，总经理需要有一个长远平衡的心态，如果我们看着短期，各种压力就会传到公司的各个方面去。希望我们的股东能够给基金公司差异化竞争的空间，真正把自己擅长的做好。就像家电业一样，经过这么多年的竞争，有一些公司脱颖而出，靠的有一部分事情做得非常好。格力空调一年做那么大量，它作为经营业制造公司来说就是我们学习的榜样。

　　最后也给我们富国基金做一个广告，我们希望走的路是多策略的经营方式，第一个方面成长与投资，第二信用债为主的高收益的债券为主的投资。第三，主动量化投资。我们希望把这几个方面做到中国领先，未来面临全球竞争，我们依然在这几个方面有竞争里，这样我们才能生存下去，最终才能壮大。谢谢各位的时间。