新浪仓石研究中心

　　李骏

　　基金简称：

　　富国宏观策略混合(基金代码：000029)

　　发行日期：2013/3/11~2013/4/9

　　基金类型：

　　混合型-激进混合(高风险)

　　投资范围和投资策略：

　　股票投资占基金资产的比例为0%–95%，权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。

　　综合来看基金为完全主动管理的混合基金，股票资产配比0%－95%，股债战略资产配置和品种选择上均强调根据宏观进行选择，资产配置调整范围大，对基金经理和基金公司的资产配置能力和选股能力均有较高的要求。

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×65%+中债综合指数收益率×35%

　　收益分配：

　　基金收益每年最多分配12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%。没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　袁宜，男，生于1978年，经济学博士。5年证券从业经验。曾任申银万国证券研究所有限公司宏观分析师、高级宏观分析师、高级策略分析师、首席策略分析师；2011年3月加入富国基金，任首席经济学家兼基金经理助理；2012年10月起任汉盛证券投资基金的基金经理。

　　综合来看袁宜任职时间尚短，且为兼任，没有可以比较的历史业绩。

　　基金公司：

　　富国基金管理有限公司[微博]，1999年4月成立，2012年4度末，管理规模771.5411亿元，排名部基金公司第13位。富国基金管理的股票型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回报为2.31%，排名基金公司40/63，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回报为-20.57%，排名基金公司34/58；激进混合型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回报为7.19%，排名基金公司12/57，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回报为-6.41%，排名基金公司5/52。稳健混合型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回报为3.78%，排名基金公司13/32，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回报为3.47%，排名基金公司1/32。传统封基最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回报为5.37%，排名基金公司2/15，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回报为-14.72%，排名基金公司4/15。

　　富国基金的股票投资团队中于江勇、李晓铭、贺轶3人为历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理。

　　综合来看富国基金权益类投资方向的历史业绩较好，团队实力较强。

　　托管银行：建设银行

　　仓石短评：

　　综合来看基金为完全主动管理的混合基金，股票资产配比0%－95%(富国的首只股票配置可到0的混合基金)，股债战略资产配置和品种选择上均强调根据宏观进行选择，资产配置调整范围大，对基金经理和基金公司的资产配置能力和选股能力均有较高的要求。基金经理袁宜原来是宏观和策略分析师，对宏观判断和相应操作应有一定心得，尚没有可以比较的历史业绩，富国基金权益类投资方向的历史业绩较好，团队实力较强。适合风险承受能力高的投资者参与。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)