新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　泰达宏利信用合利定期开放债券A(基金代码:000026)

　　泰达宏利信用合利定期开放债券B(基金代码:000027)

　　发行日期：2013/2/25~2013/3/15

　　基金类型：

　　债券型－纯债债券型（低风险）

　　每次封闭期一年，定期开放，基金封闭期内不办理申购与赎回业务，也不上市交易。

　　投资范围：

　　包括企业债券、公司债券、短期融资券、地方政府债券、商业银行金融债券、商业银行次级债、可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）、资产支持证券、逆回购、国债、中央银行票据、政策性金融债券、中期票据、银行存款等固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于80%。不直接从一级、二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等。

　　综合来看基金为主要投资信用债方向可投资转债的纯债基金。

　　业绩比较基准：行一年期银行定期存款基准利率税后收益率*1.2

　　收益分配：

　　基金收益分配每年至多12次；每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日可供分配利润的80%没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　胡振仓,男，金融学硕士，6年证券从业经验；2003年7月至2005年4月就职于乌鲁木齐市商业银行，从事债券交易与研究工作，首席研究员；2006年3月至2006年6月就职于国联证券，从事债券交易工作，高级经理；2006年7月至2008年3月就职于益民基金，其中2006年7月至2006年11月任益民货币市场基金基金经理助理，2006年12月至2008年3月任益民货币市场基金基金经理（任期回报4.58%，排名同期货币市场基金13/40）；2008年4月加盟泰达宏利基金。2008年8月起至今担任泰达宏利货币市场基金基金经理（任期回报12.72%，排名同期货币市场基金31/40）；2011年5月13日至今担任泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金基金经理稳健债券型，任期回报17.50%，排名同期货币市场基金2/85）。

　　卓若伟，男，经济学硕士，6年证券从业经验；2004年7月至2006年9月任职于厦门市商业银行资金营运部，从事债券交易与研究工作；2006年10月至2009年5月就职于建信基金[微博]专户投资部任投资经理；2009年5月起就职于诺安基金，任基金经理助理，2009年9月至2011年12月任诺安增利债券型证券投资基金基金经理（激进债券型，任期回报A类5.09%，排名同期货币市场基金26/54，B类3.98%，排名同期货币市场基金29/54）；2011年12 月加入泰达宏利基金，担任固定收益部副总经理；2012年5月22日至今担任泰达宏利集利债券型证券投资基金基金经理（激进债券型，任期回报A类4.38%，排名同期货币市场基金73/121，B类4.07%，排名同期货币市场基金77/121）。

　　综合来看胡振仓的历史业绩出色，卓若伟的历史业绩属于中等。

　　基金公司：

　　泰达宏利基金管理有限公司，2002年6月成立，2012年4季度末，管理规模244.7766亿元，排名全部基金公司第36位。泰达宏利基金管理的稳健债券型基金最近1年（2012年1月-2013年1月）平均回报12.45%，排名基金公司1/45，激进债券型基金最近1年（2012年1月-2013年1月）平均回报7.41%，排名基金公司15/46，最近3年（2010年1月~2013年1月）平均回报6.13%排名基金公司23/35。泰达宏利的固定收益团队中胡振仓为历史任期回报排名同期同类基金前10%的基金经理。

　　综合来看泰达宏利固定收益方向的历史业绩较好。

　　托管银行：中国银行

　　仓石短评：

　　主要投资信用债方向可投资转债的纯债基金。基金经理胡振仓的历史业绩出色，卓若伟的历史业绩属于中等，泰达宏利固定收益方向的历史业绩较好。每次封闭期一年，定期开放。采用高息信用债和转债增强收益。基金封闭期内不办理申购与赎回业务，也不上市交易，提高收益的同时，流动性损失较大，适合风险承受能力较低的投资者。

　　 (如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)