场内基金：

　　无限约收风光不再

　　(一)封闭式基金

　　节后第一周，老封基走势继续良好，市价周平均下跌幅度小于净值周平均损失幅度。分市场看，沪市的表现整体好于深市。整体来看，老封基继续表现出相对较强的走势。

　　(二)杠杆板块

　　杠杆指基：截至上周末，无限杠指平均溢价率为4.14%，较节前回升2.09个百分点，但整体依然处于低位。有限杠指平均折价率指标再次跌穿4%，为4.06%，理论上分析，这个板块就是该折价的，但如果出现较大幅度折价，则很有可能是投基机会的临近。

　　杠杆债基：截至上周末，杠杆债基平均溢价率为1.1%，整体表现平稳，但各个杠杆债基品种周净值和周市价表现之间存在巨大差距，相差超过5个百分点。

　　(三)固收类品种

　　无限约收：无限约收品种为无限杠指品种所对应的A类份额。节后第一周，虽有春节里累积收益支撑净值，但此板块总体上还是出现了下跌，平均折价1.52%。原因有三：第一，前期这个板块走势过强，大幅透支了未来的收益，个别品种甚至透支了全年收益 ；第二，前几周，这个板块累积了一定涨幅，一些投资者选择兑现收益；第三，上周，无限杠指板块由于相对抗跌而表现走强，因此，无限约收板块就必然要下跌。

　　场外基金：

　　指基板块分化严重

　　(一)主做股票的基金

　　指数型基金：由于基础市场行情大跌，指数型基金上周平均净值损失幅度为4.84%，为全市场周净值损失幅度最高的类别。不过，由于各个指基所跟踪的指数的内在特质差异很大，其净值表现也迥然不同，既有易方达创业板ETF、嘉实中创400ETF这样周净值增长率分别为1.89%和0.36%的品种，也有大量周净值大幅下跌的品种，其中有3只指基周跌幅超过8%，属于暴跌级别。

　　股票型基金：上周平均净值损失幅度为2.93%，绝大多数基金净值折损，有2只基金损失幅度超过8%，属于暴跌级别。股票型基金整体绩效表现略好于指基，除了仓位相对较低外，更重要的原因是目前市场里的主动型投资整体具有这样的特点：从风格来看，较偏向于成长类股票；从大行业来看，较多地投资消费类股票；从细分行业来看，对于医药、保健、生物等有一定偏好。

　　上周，有22只基金取得了正收益，包括去年的前10佳绩优基金——上投摩根新兴动力、国富中小盘、华宝兴业新兴产业，可见这些基金在新的一年里已经做好了行业配置的调整。从公司层面看，华宝兴业、汇添富、易方达、景顺长城这4家公司上周各有3只基金获得了正收益，其中前3家公司旗下都有1只专题投资医药生物行业的基金。

　　(二)主做债券的基金

　　纯债基金上周平均净值增长率为0.41%，整体绩效表现平稳。一级债基、二级债基、转债债基周平均净值损失幅度为0.12%、0.45%和3.2%，绩效表现与股市行情有显著关联，尤其是转债债基。在一级债基和二级债基里，个别品种偏好对可转债的投资，投资额甚至超过基金资产净值，造成基金净值大幅波动，上周净值损失幅度超过3%，风险程度与权益类产品几无差异。

　　货币市场基金周平均收益率为0.13%，如此高的收益出现，是因为包含有春节长假期间的收益，泰信、银华、南方、易方达、广发等公司旗下的老货基绩效领先，其中，银华货币今年2月以来收益率显著提高。(作者系华泰证券研究所金融产品研究评价中心总监 数据来源：中国银河证券基金研究中心)