新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　华商价值共享灵活配置混合(基金代码:630016)

　　发行日期：2013/3/8~2013/3/14

　　基金类型：

　　混合型-激进混合(高风险)

　　发起资金：在基金募集时，基金公司的股东、基金公司固有资金、基金公司高级管理人员或基金经理认购本基金的金额不低于1000万元，认购的基金份额持有期限不低于三年。三年后，如果本基金的资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。

　　投资范围和投资策略：

　　股票投资比例为基金资产的0—95%。债券、权证、中期票据、中小企业私募债、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的5%—100%，其中权证投资比例不超过基金资产净值的3%，中小企业私募债的投资比例不超过基金资产净值的10%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　综合来看基金为完全主动管理的混合基金，股票资产配比0%－95%，追求绝对收益目标资产配置调整范围大，对基金经理和基金公司的资产配置能力和选股能力均有较高的要求。

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%

　　收益分配：

　　本基金收益每年最多分配12次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配收益的10％。没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　田明圣，男，2005年1月至2006年1月，就职于中石油财务公司，从事金融与会计研究；2006年1月至2006年5月，就职于华商基金[微博]，从事产品设计和研究；2006年6月至2007年7月就职于西南证券投资银行部，任研究员；2007年7月加入华商基金，2010年7月至今担任华商领先企业混合型基金的基金经理（激进混合型，截止2013年1月底任期回报2.28%，排名同期同类基金42/116，2012年以17.28%的收益排名激进混合型基金第一名）；2012年9月至今担任华商中证500指数分级基金的基金经理；2013年2月至今担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。现任公司总经理助理兼研究总监兼研究发展部总经理，公司投资决策委员会成员。

　　综合来看田明圣历史业绩较好。

　　基金公司：

　　华商基金管理有限公司，2005年12月成立，2012年4度末，管理规模241.7135亿元，排名部基金公司第37位。华商基金管理的股票型基金最近1年（2012年1月底至2013年1月底）的平均回报为-0.59%，排名基金公司53/63，最近3年（2010年1月底至2013年1月底）的平均回报为-12.22%，排名基金公司13/58；激进混合型基金最近1年（2012年1月底至2013年1月底）的平均回报为4.16%，排名基金公司24/57，最近3年（2010年1月底至2013年1月底）的平均回报为-12.69%，排名基金公司 19/52。华商基金的股票投资团队中梁永强为历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理。

　　综合来看华商基金权益类投资方向的历史业绩属于中等水平，且整体业绩波动较大。

　　托管银行：建设银行

　　仓石短评：

　　综合来看基金为完全主动管理的混合型基金，股票资产配比0%－95%，资产配置调整范围大，对基金经理和基金公司的资产配置能力有较高的要求。基金经理田明圣历史业绩较好，为12年的混合型基金的冠军。该基金的募集期较短，只有一周，且为发起时基金成立门槛较低，看来基金公司对该基金的发行比较有信心。适合风险承受能力高的投资者参与。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)