新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　华夏上证医药卫生ETF（认购代码：510663,交易代码：510660）

　　发行日期 ：2013/2/25～2013/3/22

　　基金类型 ：股票型-指数型（高风险）

　　发起式基金，在基金募集时，基金管理人股东将运用其自有资金认购本基金的金额不低于1000万元，认购的基金份额持有期限不低于三年。三年后，如果本基金的资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。

　　业绩比较基准：

　　上证医药卫生行业指数

　　投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.1%，年跟踪误差不超过2%。

　　指数特点：

　　上证医药卫生行业指数，简称：上证医药（000037.SH）

　　由上海交易所上市的全部医药卫生行业的上市公司按修正流通市值权重加权而成，前5大权重股为：康美药业10.81%、恒瑞医药9.06%、天士力8%、同仁堂5.84%、复星医药5.62%。截止2013年2月19日市盈率（TTM，整体法）35.6倍，市净率（LF）4.04倍（沪深300沪市为为10.91倍和1.61倍）。2012年3季报净资产收益率10.76%（低于沪深300沪市的12.63%），营业收入增长率22.1%（高于沪深300沪市的9.33%），净利润增长率-1.89%（低于沪深300沪市的3.8%）。医药行业的特点是和宏观经济的关联度小，随着未来中国人口的老龄化和国民收入的逐步提高需求确定性高，风险是估值明显高于市场平均水平，同时利润增速出现同比下滑，估值水平难以获得利润增长的支撑，又是基金等集中超配的行业存在价值和配置双回归的风险。该指数过去52周的波动略大于沪深300。

　　基金经理：

　　张弘弢，男，硕士。2000年4月加入华夏基金[微博]，曾任研究发展部总经理等，现任数量投资部副总经理。目前管理着华夏沪深300ETF及其联接基金、华夏恒生ETF及其联接基金、华夏沪深300ETF。

　　基金公司：

　　华夏基金管理有限公司，1998年4月成立，2012年4季度末，管理规模2250.5758亿元，排名全部基金公司第1位。该基金为华夏基金推出的系类行业ETF之一，共包括上证能源、上证原材料、上证主要消费、上证金融地产、上证医药卫生5只行业ETF基金。

　　托管银行：建设银行 仓石短评：

　　基金上证医药卫生行业指数的ETF基金，医药行业的特点是和宏观经济的关联度小，随着未来中国人口的老龄化和国民收入的逐步提高需求确定性高，风险是估值高，同时3季度利润同比下滑，估值水平难以获得利润增长的支撑，又是基金等集中超配的行业存在价值和配置双回归的风险。可以作为高风险承受能力的投资者低成本跟踪医药行业的良好工具型产品。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)