新浪仓石研究中心 　李骏

　　基金简称：

　　华夏纯债A(基金代码：000015)

　　华夏纯债C(基金代码：000016)

　　发行日期：2013/2/18~2013/3/6

　　基金类型：

　　债券型－纯债债券型(低风险)

　　投资范围：

　　主要投资于国债、央行票据、金融债、次级债、地方政府债、企业债、公司债(含中小企业私募债券)、中期票据、短期融资券、资产支持证券、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。不从二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购或增发，可转债仅投资可分离交易可转债的纯债部分。

　　综合来看基金为可投资私募债券，不可投资转债的纯债基金。

　　业绩比较基准：中债综合指数

　　收益分配：

　　在符合有关基金分红条件的前提下，最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%，没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　韩会永，男，经济学硕士。曾任职于招商银行北京分行。2000年5月加入华夏基金[微博]，曾任研究发展部副总经理、基金经理助理、华夏现金增利证券投资基金的基金经理(任职时间2005年4月12日至2006年1月24日期间，2007年1月6日至2008年2月4日，任期回报3.85%排名同期货币A10/40)、华夏债券投资基金的基金经理(稳健债券型，任职时间2004年2月27日至2012年4月5日，A类任期回报63.70%，排名同期同类基金3/10)，现任固定收益副总监，华夏希望债券型证券投资基金的基金经理(激进债券型，2008年3月10日起任职，截止2013年1月底A类任期回报33.99%，排名同期同类基金3/13)、华夏保证金理财货币市场基金的基金经理(2013年2月4日起任职)。

　　综合来看韩会永的管理经验丰富，历史业绩较好。

　　基金公司：

　　华夏基金管理有限公司，1998年4月成立，2012年4季度末，管理规模2250.5758亿元，排名全部基金公司第1位。华夏基金管理的稳健债券型基金最近1年(2012年1月-2013年1月)平均回报7.10%，排名基金公司30/45，最近3年(2010年1月~2013年1月)平均回报11.56%排名基金公司27/37；激进债券型基金最近1年(2012年1月-2013年1月)平均回报7.18%，排名基金公司18/46，最近3年(2010年1月~2013年1月)平均回报8.12%排名基金公司17/35。

　　华夏基金的固定收益团队拥有李广云1名历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理。       

　　综合来看华夏基金固定收益方向的历史业绩一般。

　　托管银行：建设银行

　　仓石短评：

　　该基金为可投资私募债券，不可投资转债的纯债基金，是华夏是第一只主动管理的纯债基金。基金经理韩会永的管理经验丰富，历史业绩较好，但华夏基金固定收益方向的历史业绩一般。目前债券市场的牛市行情已经接近尾声，利率债面临经济回暖后通胀的挑战，信用利差也已经处于历史低位，未来中短期机会已经不大。风险承受能力较低的投资者可自主选择参与。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)