理财周报记者收到孙枝来短信，“我本次工作调动是因要到股东单位工作”

　　理财周报记者 郑鹏远/北京报道

　　几乎没有人想到，陪伴新华基金八年的孙枝来会在这个时候离开。

　　1月21日，新华基发布公告称，孙枝来由于工作调动不再担任该公司总经理一职，已于1月18日离任，由陈重代任总经理一职。

　　其间，孙枝来谢绝了一切采访。

　　1月25日清晨，理财周报记者收到孙枝来短信，“我本次辞去新华基金的工作主要是因为工作调动(到股东单位工作)并因此解决长期离家异地工作的问题，我春节后将回到上海去新华信托工作，希望本次的辞职尽可能‘平静’些”。

　　规模之殇

　　2012年，孙枝来带领的新华基金八年来第一次突破100亿资产规模。

　　“100亿”是近年来新华基金股东制定的公司规模的目标，“100亿”也是公司总经理孙枝来绕不开的数字。多年来新华基金的规模一直绯徊在70亿附近，2009年基金规模71.4亿、2010年62.5亿，2011年64.3亿。

　　外界纷纷猜测，孙枝来的调动或许与公司长期偏低的规模有关。

　　2012年，新华基金则取得非常显著的进步。旗下8只权益类产品中，三只基金在基金排名战中入围前二十名，其中新华行业轮换更是夺得季军。

　　此外，截至2012年底，新华基金资产管理规模为116.8亿元，相比2011年上涨81.5。

　　在70家公司中位居第45名，与2011年底相比排名上升6位。

　　在这个时候，孙枝来的“工作调动”十分令人费解。

　　“一定是股东方面的安排”，一位早先离职的新华基金人士告诉理财周报记者，孙枝来的消息让他震惊，新华基金内部员工则多表示惋惜。

　　1月25日，在公司年会上，新华基金的员工们畅谈着新年的愿望，调侃着未来的薪酬， 然而他们中的大多数人依然没有拿到年终奖。

　　然而据知情内部人士透露，股东要求新华基金一年内的日均规模保有量达到100亿才有年终奖，以此计算，孙枝来今年取得的成绩仍未达到股东的期望。

　　资料显示，孙枝来历任上海财经大学期货研究中心副主任，涌金期货经纪公司副总经理，上海君创财经顾问有限公司副总经理、总经理，新时代证券有限公司副总经理，最近的八年则一直陪伴着新华基金。

　　2004年12月9日成立的新世纪基金是新华基金的前身，同年成立的还有东吴、东方、国海、华泰等基金公司。

　　然而，直到5年以后，公司才真正起步。2009年9月26日，新世纪基金管理有限公司更名为新华基金管理有限公司，并在当年取得了非常优异的成绩。新华优选成长全年收益率排名股票型基金中的第二名，偏股基金中的第三名，王卫东也借此一战成名。新华基金也终于迎来了业绩规模出现了双增长。

　　而新华基金的前身新世纪基金管理有限公司，更名前，公司只有3只基金产品，2007年的大牛市，很多基金公司都趁机扩张规模，但新世纪基金公司基金数量只停留在1只上，面对中国至今最大的一轮牛市行情，新世纪基金“安之若素”。

　　业绩是核心，但规模决定江湖地位。由于错过了最大一轮牛市，新华基金在漫漫熊途中煎熬。针对新华基金自身的情况，孙枝来早在2009年就提出了专注权益类的差异化发展思路，这也成为了新华基金极鲜明的风格。

　　此后，新华基金保持每年一只到两只产品，但是业绩和规模似乎永远“不相匹配”。

　　“如果股东不满意，孙总很早以前就可以走了。”对于股东施压的看法，一位新华基金内部人士予以了否认。他表示，由于孙总常年的辛勤付出和公司业绩的不断向好，董事会对孙枝来的表现基本满意。

　　固定收益搭台

　　有基金人士表示，孙枝来的调离可以预示着新华基金未来的策略发生转变。

　　在发行固定收益产品方面，孙枝来和新华基金纠结多年。2012年11月25日，新华基金推出旗下首只债券型基金——新华纯债添利，这只债基的募集规模大幅超出了新华基金自己的预期。

　　新华基金的净资产公告显示，在去年新华基金的116亿规模中，这只债基贡献了近46亿。如果剔除债基，新华基金的去年资产规模仅剩70亿，相比上一年度增加不到6亿。

　　即便在漫漫熊市，新华基金对“专注做股票投资”的坚持也未曾动摇过。然而这只债基的出现似乎预示着孙枝来提出的“专注权益类投资”的差异化思路可能已经“过时”。

　　早在去年年初孙枝来接受采访时还表示，对于目前的新华基金来说，专注权益类投资方向依旧是最优选择。此外，他还强调新华基金今年将以持续营销为主，而不再是过分看重新基金的首发规模。

　　“看到这只债基我都觉得很奇怪，肯定不是孙总的风格。”孙枝来的差异化发展策略对这位已经离职的新华基金员工来说，至今根深蒂固。

　　随着这只债基出现的，还有公司迅速提拔起来的两名债基经理贲兴振和于泽雨。其中贲兴振为新华基金策略分析师，曾先后负责煤炭、电力、金融和通讯设备等行业研究。

　　而于泽雨之前在合众人寿保险公司债券投资经理，知情人士告诉理财周报记者，是孙枝来亲自跑到上海才将他“拿下”。

　　然而，债基的出现不是偶然，根据公司内部人士透露，今年新华基金计划再发一只债基。“别人发行我们不发，会以为我们能力不足。”他表示由于新基金发行取消通道审核制，改为备案制，为此，基金公司被迫跟随发行新基金，其中也包括固定收益类。

　　“还是以权益类为主，但是计划会发一只债基。”新华基金内部人士表示，目前固定收益产品方面仅考虑债基范畴，而现阶段固定收益业务也没有太高目标，先能养活团队即可。

　　与此同时，新华基金正在加大债基团队的建设。目前新华基金的官方网站上一直挂着债券基金经理的招聘信息，拟招聘的人数为两名。

　　近些年，孙枝来的思路是立足于业绩，新华基金将公司资源倾向投研，在投研团队建设上花了很大功夫。孙枝来自己也曾表示，“前几年公司的目标是将业绩做好，将有限的资源放在了投研团队的建设上，但对市场重视不够。”

　　新华基金已经形成非常鲜明的特色，“或许孙总走后新华会更多元化的发展吧。”一位接近新华基金的人士表示。