新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　上投摩根智选30股票(基金代码：370027)

　　发行日期：2013/1/28~2013/3/1

　　基金类型：

　　主动股票型(高风险)

　　投资范围和投资策略：

　　股票等权益类资产占基金资产的60%-95%，其中投资于基金持仓比例最高的前30只股票的资产不低于股票资产的85%；其余资产投资于债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等金融工具；权证投资占基金资产净值的0-3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　主要采用“自下而上”的方法，层层筛选保持持续增长且有增长潜力的30只股票集中投资。

　　综合来看基金为主动投资的股票型基金，较为集中的投资方式更加考验基金经理的选股能力。

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%

　　收益分配：

　　每年收益分配次数最多为4次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的30%。没有强制分红条款。

　　基金经理：

　　杜猛，男，南京大学经济学硕士，9年证券、基金从业经历。曾任中银国际证券、国信证券研究员，中原证券研究所行业部经理，从事电力与电力设备行业研究。入围2005、2006年《新财富》“电力设备业”最佳分析师。 2007年10月起加入上投摩根基金，历任行业专家、基金经理助理。2011年7月起担任新兴动力基金经理(一般股票型，截止2012年底任期回报10.00%，排名同期同类基金1/245，同期股票型基金的平均收益为-16.89%)。

　　综合来看杜猛的历史业绩出色，超额收益明显，而从其2012年的资产配置情况上看，杜猛的资产配置相对平稳主要收益来源于较强的选股能力，而其历史上习惯于较为集中的持股风格。

　　基金公司：

　　上投摩根基金管理有限公司[微博]，2004年 5 月成立，2012年4度末，管理规模603.489亿元，排名部基金公司第16位。上投摩根管理的主动股票型基金最近1年(2011年12月底至2012年12月底)的平均回报排名基金公司3/61；激进混合型基金最近1年(2011年12月底至2012年12月底)的平均回报排名基金公司30/57；稳健混合型基金最近1年(2011年12月底至2012年12月底)的平均回报排名基金公司6/32。整体感觉副总经理兼投资总监冯刚到任上投之后，其股票方向的整体业绩有了明显的进步，同时截止2012年底拥有了冯刚、王孝德、唐倩、孙芳、杜猛，5名历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理已经形成较强的团队优势。

　　综合来看上投摩根权益类投资方向2012年的业绩较好，团队实力较强。

　　托管银行：建设银行

　　仓石短评：

　　综合来看基金为主动投资的股票型基金，筛选保持持续增长且有增长潜力的30只股票集中投资，更加考验基金经理的选股能力。基金经理杜猛的历史业绩出色，比较擅长选股方面提供超额收益，且持股风格较为集中，上投摩根权益类投资方向2012年的业绩较好，团队实力较强。当前市场处于经济底部基本探明，市场估值水平依然处于历史低位，股票方向的赚钱效应逐渐累积，长期投资机会依然较大。公司和经理双优的产品，产品设计又和基金经理的能力和操作习惯比较吻合，推荐风险承受能力较高，看好经济和股市长期投资前景的投资者参与。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)