商报讯（记者 宋娅）新年伊始，多家机构在最新发布的2013年投资策略报告中不约而同地看好一、四季度，N形走势也成为共识。

　　截至昨日，本周以来包括兴业全球、新华、申万菱信[微博]和天弘基金在内的多家基金公司发布了2013年度投资策略报告。报告中，各家公司对于2013年的市场均相对乐观，认为当前经济处于价稳量升的初步复苏阶段，2013年延续复苏态势属大概率事件。不过，相对而言，各家公司一致看好首尾行情。

　　兴业全球基金认为，今年相对看好一季度和四季度行情。在2012年末和今年一季度， 在市场对于制度变革期望值相对较高加上经济短周期回稳信号不断加强的双重作用下，市场存在向上修复的机会；随着后续改革力度和速度大概率低于预期的情境下，市场将出现一定幅度的调整；今年四季度或至明年年中，由于改革的推进，经济自然出清之后增速有望在低一层次的水平企稳，A股有望迎来新一轮的上涨行情。

　　看好首尾行情的还有新华基金[微博]和天弘基金。“一季度，市场对新一届政府的改革憧憬处于蜜月期，市场将演绎蜜月行情，同时经济复苏有望从下游周期逐步扩散到中上游，此时通胀较低，流动性季度改善有利于市场估值修复。”新华基金表示。而对于全年走势，新华基金和申万菱信基金均明确预测称2013年股市将呈N形走势。

　　“2013年的改革预期很有可能经历希望、失望、理性期待三个阶段，这三个阶段也决定了2013年股市的基本走势。全年的投资逻辑以改革预期为纲，以新城镇化为目，围绕改革预期把握投资节奏，围绕新城镇化进行投资布局。”新华基金报告如是表示。

　　申万菱信更是详细解读了N形走势即先上涨，然后出现明显回调后，最后再继续上涨。做出上述判断的原因可分两个层面分析：市场上行的原因在于——经济企稳回升、政策导向略偏积极、市场情绪逐步恢复。中间市场可能出现回调的原因在于——大型IPO连续出台、CPI突然反弹、欧洲财政再现危机等。

　　不光是基金，中金公司此前也预计2013年A股呈现N形走势的可能性较大，并建议投资者上半年看流动性改善，下半年看经济体制改革。

　　此外，值得注意的是，此前大牌券商中金公司也曾发布了类似的报告，预计今年A股市场将出现N形走势。