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　　美国的401(k)计划的普及是刺激美国共同基金行业迅猛增长的重要因素,而国内基金公司作为专业的资产管理机构,将在中国版401(k)计划中扮演极为重要的角色。本报告将深入分析401(k)计划的主要特点、运作模式和实施情况,并结合香港版401(k)计划(强积金制度)和内地版401(k)计划的现状,探讨养老制度在现代金融业,特别是以基金行业为代表的资产管理行业所起的作用,供投资者和管理人参考。

　　美国401(k)计划简介401(k)计划也称401(k)条款,是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定,1979年得到法律认可,1981年又追加了实施规则,20世纪90年代迅速发展,逐渐取代了传统的社会保障体系,成为美国诸多雇主首选的社会保障计划。

　　固定缴款(DC)计划的特点相比确定收益(DB)计划,DC计划具有自主选择投资方式、风险自担、便于转移等特点。

　　401(k)计划通常有多种不同风险等级的投资方式,供雇员自行选择。

　　401(k)计划的普及是刺激美国共同基金行业迅猛增长的重要因素,401(k)计划推出后,美国的共同基金行业和养老金计划经历了一个相辅相成的共同发展过程,共同基金占据401(k)计划资产较大比例的同时,反过来,养老金资产在共同基金的管理规模中也占据了很大份额。

　　香港强积金制度是DC型计划,它具备DC计划的一般优势:投资方向由参与者自由选择,便于转移。在目前香港强积金的管理制度下,服务提供者包括:

　　计划发起人、受托人、账户管理人、托管人及投资管理人等,这与内地企业年金的角色定义大致相同,计划发起人的角色最为重要。

　　kan在中国,由于养老金缺口的逐年增大,养老金改革势在必行,基本方向是:

　　扩大基本养老保险范围,降低基本养老替代比例,让位于私人养老金,提高私人养老金在养老系统中的比重,扩大私人养老金投资渠道,充分发挥市场化运作的优势,增强金融机构的竞争力等。

　　中国养老金体系改革对于个人养老、基金公司、股市等方面都有重要的影响。

　　中国养老金体系的改革与资本市场的发展是密不可分的。资本市场的发展离不开长期性机构资金的支持,而资本市场的发展壮大也将为养老金创造一个提供良好回报的投资渠道。而基金公司在养老金改革的过程中,有意愿也有能力成为一个重要的角色,养老金改革也将给基金公司带来一个巨大的发展契机。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。