刚刚过去的2012年，银行QDII表现抢眼。普益财富数据显示，84.62%的银行QDII累计收益率为正，产品近一年的平均净值增长率为9.45%。专家认为，今年QDII表现仍可期待。

　　2012平均净值增长率9.45%

　　普益财富研究员吴泞江表示，截至2013年1月4日，正在运行的221款QDII理财产品中，近一年累计收益率为正的理财产品有187款(占比84.62%)，产品近一年的平均净值增长率为9.45%。其中，渣打银行[微博]的“施罗德环球基金系列–亚太地产基金USD”产品位列收益榜首位，其近一年的累计收益率为39.31%。

　　从银行性质看，中资银行正在运行的22款QDII理财产品中，有18款产品(占比81.82%)近一年累计收益率为正，招商银行的“摩根斯坦利亚洲股票基金链接”产品以16.14%的近一年累计收益率排名第一。外资银行正在运行的199款QDII理财产品中，有169款产品(占比84.92%)近一年累计收益率为正。

　　从运行期限看，运行期在3年以下的QDII产品有34款(占比15.38%)，近一年的平均累计收益率为12.15%。其中，表现最好的是渣打银行的“施罗德环球基金系列–亚太地产基金USD”，其近一年的累计收益率为39.31%。运行期在3年及以上的QDII产品有187款(占比84.62%)，近一年的平均累计收益率为10.68%。其中，表现最好的是渣打银行的“美林‘新兴亚洲’QDSN08003P”，其近一年的累计收益率为32.24%。

　　关注投资标的

　　银行QDII理财产品挂钩的投资标的通常是海外基金，涉及股票类、债券类、指数类、石油类、贵金属类、组合类和其他QDII产品，投资者对此类产品的风险仍要有充分认识。

　　对于单一性QDII来说，其风险很大程度上取决于其投资方向，投资者可以根据自己的风险承受能力选择不同投资方向的产品。通常情况下，资金投资于债券与货币市场的QDII风险会相对较低，而其收益也较低。其次是投资于混合型基金、股票型基金的QDII。这部分产品风险较前一种高，但一般收益率也比前一种高。再次是投资于大宗商品的QDII。一般情况下，这部分产品会通过投资相应基金投资大宗商品。不同资产类别的产品各有千秋，在风险-收益特性上有较大区别。吴泞江建议，投资者可以投资于不同资产类别的QDII，以分散投资风险。

　　成熟市场和新兴市场均配

　　2013年，QDII前景如何？海通证券预测，2013年世界经济有望较2012年微弱回升，而全球流动性充沛的局面会继续维持；在以上平稳的市场情形假设下，从2013年来看，投资者可以整体保持在成熟市场和新兴市场之间的均配，并根据经济形势动态调整其比例。

　　大宗商品方面，海通证券认为，在全球货币宽松政策预期的长期推动下，黄金、原油等已处于高位震荡阶段，2013年全年的趋势性机会难觅。但如果期间出现大幅价格回撤，投资者则可以适当关注其阶段性修复机会。例如2012年6月29日至10月初，黄金从1550美元快速上涨至1790美元，其间基金净值反弹最高的添富贵金属QDII达到11.2%；在2012年6月22日至9月14日，原油价格暴涨；其间，华宝油气QDII的净值增长率更是达到28.5%。同样，在2013年世界经济仍趋复杂化之下，也会存在着类似的大宗商品阶段性上行或下行的风险与机会。

　　海通证券认为，随着避免财政悬崖方案的具体措施出台，财政悬崖不确定性开始消散，加之美股市场在去年四季度出现大幅下调，因此风险收益配比较高的美股，将是一季度较好的投资品种。

　　在新兴市场方面，海通证券建议继续关注港股QDII。但是，在经历了四季度以来的价值回归，也需要防范可能在2013年一季度出现的回调风险。因此，建议采取以美股为主、港股为辅的配置，比例可为6∶4。

　　记者 陈宁