本报记者 胡芳

　　一直遭受诟病的QDII基金终于在2012年咸鱼翻身。数据显示，截至12月17日，QDII基金当选今年基金市场收益冠军几成定局。而美国上周推出的QE4更是有望将这一趋势延续下去。不过，专家建议，并不是所有QDII基金都能乘上QE4的东风，投资QDII基金仍需仔细甄别

　　长期亏损被扭转

　　受境外市场上扬拉动，以海外资产为投资标的QDII基金受益匪浅。今年以来，QDII基金“一雪前耻”，扭转自2007年“出海”以来长期亏损的状况，整体表现抢眼，其中收益最高的QDII基金远远超过A股基金的表现，并有望成为今年的基金收益冠军。

　　同花顺数据显示，截至12月17日，今年以来收益最高的QDII基金为博时大中华亚太精选，收益率为21.972%；其次是华宝兴业海外中国股票基金，收益率达21.856%；排名第三的国投瑞银新兴市场股票基金收益率达到20.888%。

　　在可统计的51只QDII基金中，今年以来，43只QDII基金收益率均为正收益，只有8只QDII基金的收益为负。其中，25只QDII基金的收益率超过10%，排名靠前的3只QDII基金的收益率均超过20%。

　　与此同时，在超过500只股票型基金中，今年仅有景顺长城核心竞争力股票基金和上投摩根新兴动力基金的收益率超过了20%，仍有246只股票型基金的收益率为负。

　　博时大中华亚太精选基金经理张溪冈昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示，今年以来，港股比A股强主要是受基本面和资金面因素推动。从基本面来看，香港市场有一部分香港本地股不受A股市场影响，香港房价2012年上涨超过20%，香港本地的地产股业绩增长强劲；此外，香港本地银行业务遍布全球，在美国等经济体表现较好时，这些银行股业绩也不错，并走出了独立的上涨行情；从资金面来看，欧美不断“放水”，海外很多资金都涌向香港市场，导致香港金管局为了维持联系汇率制度，不断买入美元，并投放港元。这些都是今年投资港股的QDII基金上涨的原因之一。

　　QE4利好QDII基金

　　在QE4推出之后，是否能令QDII基金的好势头持续到明年呢？

　　美联储于当地时间12月12日宣布，0－0.25%的超低利率在失业率高于6.5%的情况下将保持不变，并推出第四轮量化宽松(QE4)，每月资产采购额增至850亿美元。换言之，QE4的推出，相当于每月引发了850亿美元投放到资本市场。

　　诺安全球黄金基金经理宋青昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示，对于QDII基金而言，QE4的推出应该是利好。目前接近年底，市场流动性较弱，量化宽松政策由于在预期之中，实际效果可能会越来越弱。QE4短期而言可能效果不明显，中期而言，对风险类资产将是一个支撑和向上的作用。

　　好买基金研究中心分析师曾令华也在昨日接受《国际金融报》记者采访时表示：“QE4的推出对美国市场是一件好事。作为全世界通行货币，美国货币的宽松还不会引起通胀的问题，在两大命脉——食品和石油方面，美国都能自给自足；此外，美国的制造业也在复苏，因此美国经济的恢复很快。由此看出，2013年以美股为投资标的的QDII基金仍值得投资。”

　　“美国乃至全球的量化宽松政策力度是空前的，QE4的推出最大意义是明确了美联储利率指引的方式，明确把利率政策和经济数据挂钩，反映了美联储对货币宽松政策决心很大，这也将美国房贷、消费、企业贷款等的利率压到了非常低的程度，进一步鼓励老百姓消费，刺激消费，这些都将直接利好QDII基金。”国泰纳斯达克[微博]100指数基金经理崔涛昨日在接受《国际金融报》采访时表示。

　　投资需有的放矢

　　值得注意的是，对于QDII基金而言，并非所有类型都受益于QE4政策。因此，投资者在选择QDII基金时需要“有的放矢”。

　　宋青表示，从目前市场情况而言，以美股为投资标的的QDII基金明年将仍有一波行情，值得关注。此外，由于黄金同时具备金融属性和商品属性，避险性能很好，投资者可以将其作为实物资产的首选标的；相对而言，以港股为投资标的的QDII基金由于和A股市场联系较大，还取决于A股市场的走向；以石油为投资标的的QDII基金则需看石油的供求状况等，有一定风险，投资者需慎重。

　　张溪冈也表示，海外市场的系统性风险已经在2011年释放得差不多了，泥沙俱下的情况再次出现的可能性很小，2012年是震荡市的行情，2013年还有机会。

　　“美国的经济复苏会带动香港市场，虽然香港房价最近受到政府加税影响会有一些调整，但是实际上香港供给还是偏少，所以香港房价也很难大跌。而香港本地的银行股又跟香港地产股相关性非常大，银行股大部分的盈利来源是香港本地的地产按揭贷款，所以香港的地产、银行都走出了行情，从整体来看，明年不会差。”张溪冈表示。

　　曾令华则表示，在当前宽松的环境下，首选美股QDII基金，其次黄金QDII基金、港股QDII基金也值得关注；新兴市场由于要消化美国量化宽松所带来的抛售，而他们的经济增长的主要动力——出口并不向好，因此新兴市场QDII基金的投资需慎重。