富国天利：各阶段业绩良好，投资操作积极

　　产品基本情况：

　　基金全称：富国天利增长债券基金

　　基金代码：100018

　　基金管理人：富国基金管理有限公司[微博]

　　基金托管人： 中国工商银行

　　基金类型：债券－新股申购型

　　费率：申购费率：1%～1.2%，500万(含)以上每笔1000；赎回费率：0.15%～0.3%，3年(含)以上为0。

　　代销机构：工商银行、中国农业银行、中国银行、招商银行、上海银行、中国民生银行、海通证券股份有限公司、申银万国[微博]证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、招商证券[微博]股份有限公司、联合证券有限责任公司、中国银河证券有限责任公司等。

　　产品特点及优势：

　　基金在各阶段业绩良好，涨市表现突出。截止2012年三季度末，富国天利增长基金最近三年累计实现净值增长14.46%，排名同业中等水平；最近一年受益于上涨的市场环境基金净值大涨9.51%，同业排名1/4水平，最近一季债市调整背景下又滑落至同业中等水平。

　　富国天利增长基金通过投资高等级信用债获取稳健的息票收益；与此同时，通过久期控制、期限结构调整、新股申购等积极主动操作来增厚投资收益。基金始终坚持看好转债，并维持了较高的仓位水平，在经历前期的连续下跌后转债的投资价值不断提升，股市反弹时，这有助于大幅提高基金收益，当然，在股市下挫时，较高的转债仓位，也对基金业绩构成拖累。

　　富国基金是国内首批成立的“老十家”基金公司之一，固定收益投研团队主要分为宏观研究小组和信用研究小组，前者着眼于大类资产投资价值变化，提供“自上而下”的研究支持，后者针对各类信用品种分别建立相应的研究框架，提供“自下而上”的支持，二者合力为旗下固定收益类产品的运行保驾护航。

　　投资建议：

　　富国天利基金在各阶段业绩良好，涨市表现突出。基金通过投资高等级信用债获取稳健的息票收益；与此同时，通过久期控制、新股申购等积极主动操作，来增厚投资收益。坚持看好转债，并维持了较高的仓位水平，如若股市反弹，有助于大幅提高基金收益，但业绩波动相对较大，属于债券基金中的积极型产品。适合相对积极的投资者。