东方证券股份有限公司 胡卓文，楼华锋


　　研究结论:本周市场走出强势反弹,但测算的基金平均仓位并未跟随市场上升,出现小幅下降,可能有两种原因,一种是基金逢高减仓,另一种可能是基金对组合进行风格调整(非周期调整至周期)导致与基准指数相关性减弱所致。截止上周五,股票型基金平均仓位79.32%;混合型基金平均仓位63.87%。

　　股票型基金仓位继续下降。具体来看,仓位由前一周的80.5%下降到79.32%,下降1.18个百分点,考虑了指数本身的上涨之后,股票型基金仓位主动减仓1.8%。从基金数量上来看,上周有63只基金仓位在上周上升,另外有131只基金是仓位下降。(参考图1,2)

　　混合型基金仓位下降。具体来看,仓位由64.59%上升至63.87%,下降0.72%,除掉股票组合上涨对仓位的影响,基金主动减仓1.53%。从基金数量上来看,上周有42只基金仓位上升,而另外76只基金是做出了减仓的操作。(参考图3,4)

　　前十大基金公司相比平均仓位更高。统计前十大基金公司仓位,开放式股票基金仓位为81.4%,开放式混合型基金仓位为65.43%,双双下降。如果和市场的平均仓位水平比较的话,前十大基金公司中股票型基金和混合型基金的仓位较市场平均水平总体来看,全部偏高。

　　股票型基金在三个地区的平均仓位的情况来看,分别为79.17%(北京)、79.52%(上海),80.4%(广东)。风险提示 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。