分级债券基金开放申购赎回 A类资金纷纷离场令B类杠杆大降

　　证券时报记者 朱景锋

　　岁末资金趋于紧张，分级债基A类份额开放申赎后持续大幅净赎回。今日，国联安基金[微博]和万家基金公布旗下分级债基A类份额申购和赎回结果，国联安旗下双佳A份额总份额缩水一半，万家添利A份额也缩水近四成。大幅赎回成为近期分级债基A类份额的共同命运。

　　据悉，这两只分级债基A类份额均于12月3日开放申购和赎回。根据国联安公告，开放日双佳A的有效申购申请总额为1.35亿元，有效赎回申请总份额为7.24亿份，按当日净值归一折算后，双佳A的总份额为11.76亿份，也就是说，当日双佳A的赎回比例达到了61%，意味着大部分资金选择半年开放后获利了结。由于资金大幅流出，相比开放前，双佳A的份额刚好缩水了一半。

　　同样的情形也发生在万家添利A身上。据万家基金公告，12月3日万家添利A的有效申购申请金额为4.26亿元，有效申请份额为3.98亿份(该基金并不进行折算，即单位净值并非一元)，有效赎回申请总份额为11.88亿份，有效转出申请份额为4.77万份。而该基金开放日之前份额为18.62亿份，此次开放日选择获利了结的资金占比也达到60%。不过，由于万家添利A的申购资金相对较多，其总份额缩水比例小于双佳A，但仍达到38.68%。

　　由于分级债基A类份额大幅缩水，造成其和B类份额的配比大幅下降，双佳A和双佳B的配比由开放之前的7比3下降到1.1938比1，万家添利A和万家添利B的份额配比由此前的2.4084比1下降到1.4768比1。份额配比下降之后，两只B类份额杠杆系数均显著下降，双佳B的净值杠杆由此前的3.42倍下降到2.21倍，万家添利B的杠杆由3.13倍下降到2.31倍。杠杆率的下降将对溢价率产生较大影响，从而影响其交易价格走势。

　　除了这两只基金，近期开放的多只分级债基A类份额均遭到巨额赎回。其中，11月30日开放申赎的天弘添利A有效申购为2.64亿元，有效赎回总份额达8.25亿份，上月稍早打开的天弘丰利A和富国天盈A无一例外均遭遇大幅赎回。