更灵活敏捷 注重绝对收益

　　⊙记者 安仲文 ○编辑 梁伟

　　瑞银资产管理公司亚太区总经理Kai Sotorp昨日在第十一届中国证券投资基金国际论坛上表示，基金经理的行业门槛正在提高，只有更加灵活和敏捷并注重绝对收益才能胜任。

　　“机构投资者要不断地跨越投资资产类别来进行投资。”Kai Sotorp表示，过去基金经理只要做一个美国小盘股、欧洲可转债这样的资产类别就可以胜任，但现在基金经理做投资管理需跨多个类别。

　　他进一步指出，基金行业当中的被动投资和另类投资作为主力策略的趋势都处于上升过程，传统资产管理人主要是善于做股票和固定收益类型的产品，现在基金经理要能够适应这两种新的趋势的兴起，能够更高效、低成本地进行交易，在战术上更加灵活多变并且强调绝对收益。

　　在Kai Sotorp看来，投资者特别是新兴市场的投资者，比较看重绝对投资收益或者回报，在中国市场上，很多行业看重的是短期之内取得收益，如果按照经济周期来投资，周期可能需要3-5年，但这些投资者往往没有耐心去等待。

　　另外值得一提的是，人口结构对投资和资本市场会产生深刻的影响，当人口结构中的中年人相对于老年人的比例不断上升，PE市盈率会上升；如果这个比率下降的话，PE也会下降。“人口结构的变化会进一步影响人们的投资行为，伴随中国社会将步入老龄化，股市可能很快就会经历这个过程。”Kai Sotorp说。