新金融记者 张桔
在今年股市持续低迷的背景下,依靠模型选股的量化基金并未能体现出高人一等的实力。来自银河证券基金研究中心的统计表明,截至11月22日,在14只偏股型的量化基金中,今年以来年化收益率全线亏损,不过亏损的幅度则分化明显,亏损最少的为-0.62%,同时亏损不到2%的一线量化基金还有两只,分别是亏损1.41%的申万菱信[微博]量化小盘和亏损1.80%的易方达量化衍伸股票。
来自WIND资讯的统计表明,目前量化基金的阵营已经扩充到两位数,市面上已有的量化基金已经达到了14只(不统计采用量化策略的指数型基金),而目前市面上在发的还有1只量化基金,2012年量化基金正在从小众产品向大众化逐渐过渡。
大摩量化配置基金的基金经理张靖指出,目前经济环境与市场条件都有利于量化模型发挥作用。在经济发展的不同周期存在不同的产业周期,于是行业之间的差异就会非常明显,进入现阶段经济转型期,消费行业较好,有色、钢铁等传统行业表现相对逊色。行业之间的差异很大,量化投资正是通过量化方法把这种差异找出来,并结合风险控制优化行业权重配置。
量化基金主要采用量化投资策略来进行投资组合管理,总的来说,量化基金采用的策略包括:量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。
有券商报告分析,量化投资与传统定性投资就像中医和西医,中医讲究望、闻、问、切,作出的判断很大程度上基于经验;而量化投资则像西医一样讲究用实实在在的数据作出判断,从而尽量规避定性投资的经验主义错误。
一般量化模型是建立在全面分析宏观经济状况、行业运行状况、相关产业链、股市表现和财务指标等多项数据,综合考虑基本面、技术面以及分析师预期等多方面因素的基础上,精确量化找寻投资规律,制定大概率制胜的投资策略。