基金发行 昨日是低碳环保 今日是抗通胀 明日是内需消费

　　本报讯 (文/表 记者吴倩) 低碳环保、新兴产业、内需动力、抗通胀……新发基金挤爆渠道，为在众竞争对手中脱颖而出，不少新基金在名称上做足噱头，种种主题类基金粉墨登场。然而，实质上却往往主题定义模糊、实际投资“货不对板”。

　　业内人士指出，过度注重营销以及随之带来的规模利益，是导致这种“挂羊头卖狗肉”现象在基金业频出的根本原因，基金公司切莫为短期利益而漠视“契约精神”。投资者则不要被五花八门的概念所迷惑，投资前需仔细甄别。

　　“创新优势”

　　今年净值跌去17%

　　“国家力挺科技创新、各地陆续出台金融创新政策，今年创新概念股炒了一波又一波，我特意投资了一只主打‘创新’的基金，却为何跌得一塌糊涂？”

　　今年以来，创新概念股轮番炒作，基民小陈本以为淘到“金”，但谁知千挑万选的那只名为“创新优势”的股票基金净值却连连下跌，今年以来净值累计跌幅已近17%。

　　“不仅没有超额收益，跌幅还远远地超过大盘。”面对这种意料之外的亏损，基民小陈抱怨连连。

　　今年无疑是新基金发行大年，目前为止，年内已有多达240只新基金抢滩发行，再创单年度新基金发行数量新高。

　　在如此竞争激烈的销售大战中，为促新基金销量，基金公司在基金名称上耍足了噱头，大打“概念”牌，低碳环保、新兴产业、消费、内需动力、医疗保健、能源、抗通胀等各类主题基金琳琅满目，但在实际操作中，主题与基民理解大幅偏差，或投资标的与主题背离的现象层出不穷。

　　挂羊头卖狗肉

　　能源概念重仓生物医药

　　以某主打“能源”概念的基金为例，其契约中约定的投资目标为：以能源为投资主题，重点关注具备能源竞争优势的行业和企业。但根据其三季报，其第一大重仓行业却为医药、生物制品，占到基金资产净值比例约10%的前四大重仓股分别为康美药业、云南白药、中信证券、国元证券，与投资者普遍理解的能源概念股大相径庭，对于传统的能源行业如石油化工，其持仓占比仅1.22%。

　　再以某低碳先锋基金来看，该产品定位为“国内首只低碳经济概念的主题基金”，然而，观察其二季报披露的投资组合，十大重仓股如歌尔声学、双鹭药业、天士力、康美药业等多是公募基金的常见重仓股，“低碳”明显是个噱头。

　　主题基金：不足三成清晰界定投资范围

　　“现在市场上的基金有千余只，基金不起个标新立异的名字，卖卖概念，就更加卖不出去了。”一名基金公司渠道人士对记者指出。

　　据相关统计显示，目前名字中含有“主题”二字的基金加上投资主题类的基金产品已超过70只。其中，主题基金投资范围界定较为清晰的主题与行业基金约有20只左右。

　　也就是说，投资范围界定较为清晰的主题与行业基金只占了有主题投资之名的基金的不足三成。

　　对此，一研究人士表示，在意料之中但很难认同。“A股市场只见亏不见赚，投资者闻‘股’色变，基金公司也就倾向于找些大热的概念、比较容易被投资者接受的概念来推销新产品。”

　　该人士指称，如创业板推出之后马上有两家基金公司相继推出了“新创业”基金和“创业成长”基金；之前通胀形势严峻，基金公司就扎堆发行“抗通胀”主题基金，但实则都不过是“新瓶装旧酒”。

　　提醒：莫为“名”惑 主题基金风险偏高

　　专家提醒投资者，在选择基金时，不要被动听的名字和五花八门的概念所迷惑，而是首先应该好好了解一下基金投资的方向是什么，明确其风险收益特征。

　　对于主题基金，有分析师指出，实际上真正的主题类基金由于其专攻某一行业或几个行业的股票，行业配置集中度高，具有高风险、高收益特征。应当正确对待主题类基金，理性分析判断。

　　综合来看，业内人士建议，有意投资主题基金的投资者可循三个步骤做选择。

　　首先，不仅要了解主题基金的投资目标，还要看清其具体的投资策略、对投资主题的定义以及具体的行业界定。

　　以新兴产业主题型基金为例，基金对新兴产业的定义大同小异，对具体的行业界定也比较相似，基本都围绕节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车，还有的基金加入了国防军工、现代服务、海洋产业等行业。

　　需要注意的是，大部分基金都在契约指出新兴产业有动态调整的需要。

　　此外，通过基金季报年报，了解基金在实际操作中的行业配置和选股风格偏好。

　　如主动管理的新兴产业基金，据海通证券人士分析，有的新兴产业基金集中配置新兴产业行业，其余传统行业投资比例较小，如鹏华新兴产业等；有的行业配置均衡，除集中配置新兴产业行业外，兼顾平衡传统行业，如嘉实主题新动力、国投瑞银新兴产业等。

　　此外，参考基金经理的历史业绩，选择有稳定投资团队和投资能力在业内被认可的基金公司。