□好买基金研究中心 许付漪

　　目前，A股市场还在寻底过程之中。此刻，我们不妨看一下那些投资于海外的中国基金。

　　有效分散A股风险

　　中国海外基金是指那些由中国境内的投资团队在国外及中国香港注册、运作的对冲基金产品。从投资范围来看，中国海外基金的投资范围是在全球市场进行投资。从投资标的来看，除股票之外，这类基金还可以将触角伸至多种衍生品、外汇等。从投资策略看，这些中国海外基金的策略已经不止于传统的多头股票策略，同时还会尝试更多的对冲策略，比如多/空仓策略、市场中性、管理期货、宏观对冲等。相对于在A股市场内进行投资的阳光私募来说，这些都极大地拓展了投资者可投资的领域和范围，对于投资者的资产配置来说具有积极意义。

　　从好买基金研究中心统计的中国海外基金与美国、香港地区等主投市场的几个有代表性指数的对比来看，在过去1年里，中国海外基金收益率为3.61%，同期沪深300指数下跌11.17%，恒生指数和标普500指数则分别上涨18.46%和27.33%。中国海外基金有效分散了A股市场风险，获得了正收益。

　　目前市场上的海外基金多以美元或港元计价，人民币无法直接投资海外基金。我国投资者可通过在海外或香港的银行账户，将资金汇入基金托管银行进行投资。

　　七成取得正收益

　　根据好买基金研究中心的统计，目前中国的海外基金共有约30只，包括PinPoint China Fund、赤子之心价值投资、淡水泉中国机会和睿信中国成长等。目前我国的中国海外基金多投资于在海外或中国香港上市、具有中国概念的公司。中国海外基金起步于2003年，赵丹阳创立了国内第一只投资中国概念股的中国海外基金——赤子之心价值投资。类似于这只基金主要投资于香港、新加坡、美国等地上市的中国概念股，随后成立的中国海外基金大多将视线集中在“中国概念”的公司。比如PinPoint China Fund主要投资大中华地区具有高成长性、高内在价值的大市值上市公司，再比如淡水泉中国机会也主要投资于A股、B股、H股以及在世界任何证券交易所上市的中国公司。

　　从收益来看，截至这些基金的最新净值日，大部分中国海外基金都实现了正的累计收益。在30只产品中，共有21只产品给投资者带来正累计收益，占比70%。表现最好的PinPoint China Fund自从2005年成立以来已获得541.32%的累计收益，7年内将收益翻两番。另外，赤子之心价值投资、天马中国成长、晓扬成长和晓扬机遇等都获得了100%以上的累计收益，分别获得268.19%、245.58%、184.99%和107.00%的累计收益。

　　对于国内的投资者而言，中国海外基金有着很好的资产配置作用，在避免A股市场风险的同时也能够为投资者带来不错的收益。但在风险方面，除了证券投资风险，中国海外基金面临汇率风险。